《大行報告》大摩降渣打(02888.HK)目標價至190元 評級「與大市同步」

摩根士丹利指出，渣打(02888.HK)受累於新興市場放緩拖累，其自營賬收入、資產負債管理及主要融資的收入均較弱，令第三季收入按年下跌、首九個月輕微上升。該行將渣打下半年的收入增長預期由按年上升2%下調至跌2%。該行預期市場對渣打的每股盈利預期會下降，相應將目標價由193元下調至190元，認為現價合理反映，評級「與大市同步」。

該行指出，渣打的目標是在2013年錄得中性的成本收入比率。該行預期渣打2013年的成本收入比率為54%，能夠更好地控制成本以改善盈利能力。

大摩指出，渣打第三季的撥備減少19%。因韓國及無抵押貸款季節性因素，零售撥備仍處於高水平，但批發業務的減值較良性。該行料第三季已確認一些虧損，第四季表現或會提升。

該行又指出，期待渣打在下月11日的投資者日中，更專注成本控制以改善盈利能力，因為目前是很難達到全年雙位數增長的目標。(bi/u)

阿思達克財經新聞

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