午評：鄭糖成交低迷5200一線糾結 連塑震蕩走高

午評：鄭糖成交低迷5200一線糾結 連塑震盪走高

　　==農產品（行情，問診）板塊分析==

　　低位企穩 鄭棉還需調整

　　今日鄭棉1405合約低位企穩震盪。截止中午收盤，鄭棉1405合約報收於18585元/噸，下跌10元/噸，交易量2568手，減持302手。截止11:30，ICE12月棉花報78.89美分/磅，跌0.03%。

　　現貨市場：10月25日全國棉花交易市場商品棉交易成交19340噸，較上一交易日減少4440噸。訂貨量減少1020噸，累計訂貨17700噸。2013年10月28日中國棉花價格指數（CC Index3128B級）為19671元/噸，上漲12元/噸；CC Index2227B級為17744元/噸，上漲32元/噸；CC Index2129B級為20488元/噸，上漲4元/噸。10月25日我國進口棉花 （FC Index M）90.84美分/磅，下跌1.08美分/磅，1%關稅下折算價格14270元/噸，滑準稅下折算價格15217元/噸。

　　早盤鄭棉企穩，離18500支撐一步之遙，市場仍然沒有調整結束，技術圖形看也需要一定時間修復，現貨市場穩步反彈，期市長期疲軟實不該，密切關注1405合約18500點關口爭奪，CF1405參考價格區間為18500-18800。

　　鄭糖成交低迷 5200一線糾結

　　行情回顧

　　今日早盤鄭糖1401合約開於5180點，隨后窄幅震盪上行，最高5220點，最低5176點，成交109214手，持倉381468手，上漲了0.29%，收於5197點。

　　ICE原糖期貨中幅下挫，一改漲勢，連續4個交易日回落，上周巴西桑托斯港倉庫著火引發糖期貨上揚，隨后一直回落。最終ICE主力3月原糖期貨下跌0．31美分，跌幅1．6%，報收每磅18．97美分。

　　國際市場

　　巴西：位於巴西聖保羅州聖阿德拉物流公司Agrovia的小型食糖倉庫周五突發火災，燒毀了2.5-3萬噸糖。美國：美國農業部稱，面對低廉的市場價格，精煉商放棄29.65萬噸作為貸款抵押品的糖所有權，這些貸款在政府關閉期間到期。貸款在9月30日到期，違約量與交易商預期的30萬噸一致。印尼：印尼農業部稱，受潮濕天氣影響，該國將今年白糖產量預估下修6%至254萬噸，之前預估為271萬噸，去年印尼白糖產量為259萬噸。迪拜：全球最大糖廠之一的迪拜Al Khaleej糖廠兩年來首次購入印度原糖，而放棄從其傳統供應國巴西進口。從印度到迪拜的運輸時間是4天，而從巴西到迪拜則需要30天。此次與印度達成的合約涉及10萬噸船期12月-2月的原糖，價格較巴西供應每噸便宜20美元。印度：印度食品部長稱，印度將調查國內糖廠需求以上調糖進口關稅，幫助抑制進口並削減國內庫存，目前糖進口關稅為15%。

　　現貨市場

　　上午云南現貨市場制糖企業、經銷商報價小幅下調：

　　昆明：現貨市場制糖企業報價5340元/噸，較上周五的報價下調10元；中間商報價5300元/噸。廣通：現貨市場商家報價5210-5220元/噸；制糖企業報價5280-5290元/噸。

　　操作建議

　　巴西一小型糖廠再度發生火災，但影響范圍有限。當前泰國、印度等食糖主產國增產壓力逐漸主導糖市，下月初我國糖會即將召開，鄭糖短線資金主導市場，生產成本線5200支撐面臨嚴峻考驗。操作上，鄭糖糖會前謹慎操作為宜，SR1401合約5150-5300區間交易為主。 [NT:PAGE=$]

　　==化工板塊分析==

　　連塑震盪走高 午后或維持強勢震盪

　　行情回顧：今天早盤連塑l1401高開低走，開於11240，開盤一路震盪走高，最高點11275，最低點11180。外盤53%。持倉30萬左右，總手27萬左右。

　　現貨市場：華北齊魯化工城11670，-70/華東大慶石化11650/余姚揚子石化11700/華南茂名石化11950/廈門福建聯合12100，+100 //CFR遠東1515，-5/ CFR東南亞1520。原油:WTI97.85，0.74/布倫特106.93，-0.06。石腦油:日本（CFR）910.5，-0.5/新加坡（FOB）99.52，-0.06。乙烯到岸價:東北亞1400，-15/東南亞1435，-25。

　　市場熱點：發改委研究原油進口權放開，年內或有具體方案。發改委研究原油進口權放開，年內或有具體方案。中油華南定價上調。吉林石化線性裝置產7042，低壓裝置10月21日起停車進行系統蒸煮，計劃今晚8點投料，繼續生產100S。

　　操作建議：連塑早盤震盪走高。華南石化重新上調價格，原油漲跌互現。早盤前預測今日為震盪或小幅上漲，預計午后連塑維持這種走勢的概率較大。操作上，空頭逢低減倉，支撐線11200，11100；阻力線11300，11400。

　　PTA弱勢仍將持續

　　行情回顧：早盤TA1401開盤后弱勢震盪運行，上下振幅32個點。

　　訊息方面：1-9月中國規模以上工業企業利潤同比增長13.5%，總額40452.8億元，比1-8月增速高0.7%。中國央行周五宣布，自10月25日（周五）起正式運行貸款基礎利率（Loan Prime Rate，簡稱LPR）集中報價和發布機制。美國10月密歇根大學消費者信心指數終值73.2 創10個月內新低。美國9月耐用品訂單環比增3.7% 創3個月內最大增幅 但核心訂單意外減少。官方智庫公開commit十八屆三中全會“383”改革方案，給出三階段改革時間表。

　　現貨市場：行情清淡，目前華東PTA市場實單報盤在7430元/噸送到，市場遞盤維持在7400元/噸附近送到，目前市場商談維持在7400元/噸附近送到，下游聚酯需求表現不佳，業者心態不穩，實際商談氣氛平平。江浙半光切片成交一般，廠家報價多持穩，目前主流多報穩9050-9200元/噸現匯，實單商談預計在8950-9050元/噸現匯附近。太倉地區滌絲報價持穩。當地一大廠POY75D/48F報10550（10kg），75D/72F報11100，75D/144F報11200，100D/144F報10750，150D/144F報10550，150D/288F報10650元/噸，其余均為15kg。江浙地區滌綸短纖工廠半光1.4D*38mm報價在9850-9950元/噸附近位置現款出廠，實單商談約在9800-9900元/噸現款出廠。

　　操作建議：早盤TA1401維持弱勢震盪，5月合約下跌比較明顯。現貨市場持穩，1月合約短期在7500一線存在一定的支撐，目前仍處於升水狀態，而5月合約已處於貼水狀態，1月合約后期弱勢依舊，而5月合約超跌幅度越大，反彈動能越足，后期需關注多5空1的套利機會，TA1401短期仍以弱勢為主。TA1401午后區間：7500-7600元/噸。 [NT:PAGE=$]

　　玻璃減倉反彈 建議逢高試空

　　行情回顧：早盤FG1401開於1286點，開盤后小幅震盪上行，盤中沿1292點一線窄幅震盪，截止午間小幅收漲。

　　訊息方面：國務院總理李克強近日主持召開國務院常務會議，一方面部署推進公司注冊資本登記制度改革，降低創業成本，激發社會投資活力；另一方面大力推進企業誠信制度建設，將有違規行為的市場主體列入經營異常的“黑名錄”，向社會公布。

　　現貨市場：廠庫均價方面，華東地區為1574元/噸，-16；華北地區為1208元/噸；華南地區為1597元/噸；華中地區為1372元/噸，-8；山東地區為1430元/噸，-8。庫存方面，本周庫存量為2757萬重箱，前值為2741萬重箱，環比增加16萬重箱，庫存回升趨勢明顯。

　　操作建議：早盤FG1401低開高走，午盤小幅收陽。今晨玻璃主力空頭減倉，交投較為冷清，市場氛圍總體偏弱；現貨市場價格穩中有降，后市總體看淡。目前期價再度企穩，近期或減倉反彈，中線維持偏空觀點不變。操作上，建議逢高試空，前期空單可繼續持有。關注1300點壓力，參考區間1270-1300點。

　　==金屬板塊分析==

　　憂慮情緒主導 滬銅震盪下行

　　今日早盤滬銅1401小幅高開，受外盤帶動所致。開盤后震盪上行，最高上探至51650，隨后震盪下行。交投較為清淡，上海銅現貨價小幅下調。

　　截止尾盤，滬銅1401為51500元/噸，上漲0.18%。

　　經濟基本面：國際方面， 美國10月密歇根大學消費者信心指數終值73.2，連續第三個月下降，也是連續第二個月低於預期。數據公布前的市場預期為75.0，初值75.2，前值77.5。10月消費者信心數據創下2012年12月以來最低水平。美國9月耐用品訂單環比增長3.7%，創3個月內最大增幅，遠高於預期的增長2.3%，前值由增長0.1%修正至增長0.2%。但扣除運輸的耐用品訂單其實環比減少了0.1%，而預期是增加0.5%。國內方面，中國1-9月規模以上工業企業利潤同比增13.5% 9月增速回落5.8%。日前，國務院發展研究中心首次向社會公開了其為十八屆三中全會commit的“383”改革方案總報告全文，勾勒出一幅詳盡的改革“路線圖”。國內前十持倉多單增持7720手到87044手，其中多頭會員金瑞期貨增持4910手，海通期貨增持3948手。國內前十持倉空頭增持932手到87465手，空頭會員永安期貨增持3047手，短線多頭占優。

　　庫存方面：上周五LME銅庫存減少4175噸至480875噸；上海期貨交易所銅周庫存增加37噸至172146噸。

　　操作建議：宏觀面上，美經濟數據疲弱，短期內QE退出概率降低。中國方面，市場擔憂收緊貨幣政策，而且經濟數據已難延續強勁勢頭，不過改革方案的公布或提振市場情緒。基本面上，國內銅供求良好局面正在轉壞。操作上，逢高沽空操作。壓力51700，支撐51000。 [NT:PAGE=$]

　　波動空間有限 滬鋅區間操作

　　需求偏弱仍令市場看漲心怯，由此兩市鋅價走強缺少足夠支撐。現貨市場，建議冶煉廠逢高減持庫存；滬鋅主力早盤維持窄幅整理，操作上，近期仍以區間震盪格局為主，下方依托月線輕倉試多，上方壓力15300。

　　截止午市收盤，滬鋅1401報收於15035元/噸，上漲0.13%。滬鉛主力1312合約報收於14430元/噸，上漲0.31%。

　　經濟基本面：參議院銀行委員會一名民主黨助手周五表示，預計該委員會11月份將就耶倫的美聯儲主席提名舉行確認聽證會。1-9月中國規模以上工業企業利潤同比增長13.5%，比1-8月增速高0.7%。9同比增長18.4%，增速比8月低5.8%。統計局專家評論指出，投資收益增長放緩，是9月份利潤總額增速低於比8月的主因。在歐洲債務危機逐漸消散后，由於財政緊縮而帶來的經濟衰退問題日益嚴峻。瑞信發布報告對歐洲的通縮問題表示了擔憂，其中西班牙和希臘所面臨的通縮風險尤為突出，高企的失業率導致了購買力下降，若經濟復甦持續乏力，通貨緊縮遲早會出現。

　　庫存方面，周五LME鋅庫存繼續減少2525噸至1040475噸；LME鉛庫存減少1100噸至231125噸。上周上海期貨交易所鋅庫存減少7209噸至246522噸；上海期貨交易所鉛庫存小幅減少290噸至85610噸。

　　操作上，近期仍以區間震盪格局為主，下方依托月線輕倉試多，上方壓力15300。

　　==金融期貨板塊分析==

　　做多量能依然較弱 關注主力2350點支撐

　　大盤方面，滬深股市早盤小幅高開后弱勢震盪，滬指60日均線失守，成交量略有萎縮。具體來看，滬指午盤報2128.29點，收跌0.22%，成交額448億元；深成指報8324.24點，收跌0.66%，成交額551億元，創業板下跌0.50%。從行業上看，除石油、供氣供熱、航空航天、農林牧漁等少數板塊上漲以外，其他各板塊呈普遍下跌態勢，其中釀酒、環境保護、煤炭等板塊跌幅超過2%。股指期貨方面，主力IF1311合約小幅高開后抵抗下跌反復震盪，臨近午盤震盪走弱再度考驗2350點一帶支撐，報於2357.2點，收跌0.03%，成交量略有萎縮。從盤面看，市場做多信心和量能依然較弱，尚未止跌企穩跡象，但已不宜繼續殺跌。操作上，午后關注IF1311合約2350點一帶支撐情況，空單適當減倉止盈，耐心等待做多機會。