鉅亨網新聞中心
新華社記者王培偉 王宇
中國人民銀行25日發布訊息稱，為進一步推進利率市場化，完善金融市場基準利率體系，指導信貸市場產品定價，貸款基礎利率(Loan Prime Rate，簡稱LPR)集中報價和發布機制25日正式運行?運行初期向社會公布1年期貸款基礎利率?
“LPR開始發布，標志利率市場化改革又進一步?”光大證券首席宏觀經濟分析師徐高表示，這是利率市場化改革向前又邁出的重要一步?
分析人士認為，“貸款基礎利率”是一個市場利率，與政府管控的“貸款基準利率”有本質不同?貸款基礎利率是一個市場產生的利率?按照規則，LPR是主要商業銀行貸款利率報價的加權平均數(報價行目前包括中農工建交這五大銀行，以及中信?浦發?興業和招商四家股份制銀行)?
“央行7月份放開了貸款利率的全面管制，商業銀行對貸款利率有了自由浮動的空間，但目前商業銀行對利率的自主定價尚不成熟，容易出現利率價格的惡意競爭和無序狀態?”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，貸款基礎利率的產生，將成為商業銀行貸款利率水平的參考，有利於形成科學合理的利率體系?
徐高認為，沿著利率市場化改革的方向，未來中國的利率調控終將進入央行直接調控某個銀行間市場的基準利率(比如說Shibor)，再通過金融系統將央行的利率意圖傳遞到各種利率上去的模式?同時，專家指出，相信以后還會逐步發布除1年期之外的其他期限的利率，進而形成完整的貸款利率曲線?
此外，全國銀行間同業拆借中心為貸款基礎利率的指定發布人?而據該機構發布的數據顯示，25日LPR為5.71%，明顯低於6%的1年期貸款基準利率?對此，分析人士表示，LPR是商業銀行對其最優質客戶執行的貸款利率?因此，可以理解為是最低利率?而央行之前公開發布的各種貸款利率都包含了所有貸款，因而前者相較后者較低的利率水平也不含任何降息意味?
專家指出，如何實現央行利率意圖的有效傳導依然是個問題，而LPR的推出只是一個開始?
“貸款基礎利率的推出，將給央行貨幣政策調控帶來挑戰，如何在貸款基礎利率的基礎上建立科學合理的貨幣傳導機制，將成為央行下一步考慮的問題?”郭田勇說?
徐高認為，考慮到存款利率管制放開面臨的巨大障礙，央行通過調控市場利率實現利率意圖傳遞的目標實現還需要相當長的時間?因此，在未來相當長的一段時間內，人民銀行的加息降息決策將還只能通過存款基準利率來體現?(完)
上一篇
下一篇
