穆迪：中國債務水準雖高 但北京當局控管得宜

上海金融區(圖:AFP)

穆迪經濟學家周二表示，中國高債務水準是個風險，但不會出現全球性的金融危機。

關於中國債台高築的疑慮，在最近幾個月升溫，因為其經濟成長放緩。知名投資人如Kyle Bass及索羅斯都曾出言警告中國的信貸危機，前者說中國的銀行系統彷彿被裝了定時炸彈。

這些憂慮，反映在近幾個月來的中國信評上。

穆迪給予的中國信貸評級為 Aa3，是第四高的評等，但前景降為負面。負向評級是今年三月初給的，這是由於政府增加的債務負擔，以及「大量的或有負債」。同業標普同樣在三月時將中國評等砍為負向。

儘管穆迪出言警告，但它表示當局有在控制局面、採取必要的措施來穩住船身。

穆迪管理主任Atsi Sheth向《CNBC》表示：「不僅當局有注意到局面，他們也有意願及工具來對應高槓桿的問題。」

「中國的成長及成長前景仍相當繁茂。這是低收入經濟想要迎頭趕上的成果。許多的中國債務是內部形成，是國內的儲蓄導致這些債務的累積，而不是海外借款。這給了情勢一些穩定及支撐。」Sheth說。

不過，中國國內的信貸約達到GDP的200%，高出其他國家甚多。

穆迪指出，中國的國內債務是GDP的196.8%，過去5年成長53.2%。中國的外部債務，僅為15.6%，被穆迪評為「低」。

她補充，那些喪失生產力、營收成長流失或獲利低的區塊，將會發現難以償還債務。

在周二出具的報告中，穆迪指出，中國國營企業的負債部位，相當巨大。中國國營企業的負債，從2012年的低於GDP 100%，到現在來到GDP的115%。

不過，債務總量，過度表述了國家的曝險。「多數國營企業的財務狀況健全，並不需要直接或間接的政府支助。」穆迪表示。

雖然一解決債務的方法，就是放手讓其違約，但中國與其他政府一樣，「都不希望見到違約。」Sheth說。

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