國債短期難擺脫弱勢格局

　　國債期貨今日低開低走，主力合約TF1312最終收於93.772元，下跌0.094元。成交量有所增加，三個合約總成交量為2073手，約為上一交易日的兩倍。

　　現貨市場上，銀行間固定利率國債收益率曲線中長期有所抬升。有成交的可交割國債普遍下跌。截止期貨市場收盤，130015三度跳水，跌0.15%，YTM漲至4.1250%。貨幣市場上，銀行質押回購利率漲跌互現，SHIBOR隔夜及一周變化較為平穩，僅一個基點的漲跌幅度。

　　一級市場上，國開行今日招標發行5期金融債，一年期、三年期、五年期、七年期及十年期，中標利率分別為4.55%，4.89%，4.97%，5.013%及5.04%。除一、三年期與預測值相符合外，其余年限債券均高於預期。

　　公開市場上，繼上周四暫停逆回購，今日央行再次未進行任何操作。本周央行無正回購和央票到期，有580億元逆回購到期，若央行周四不進行其他操作，則公開市場將會形成自然缺口580億元。

　　受較大的信貸擴張壓力及大量的外匯資金涌入的影響，之后或將有收緊資金面的可能性。關注明日13附息國債20上市，其或將成為最便宜可交割券。近期受基本面影響，國債短期難以擺脫弱勢格局，操作上建議維持空頭思路操作。