德國ZEW經濟景氣指數下滑 歐元區貿易順差擴大

歐盟統計局周二（9月15日）公布的數據顯示，歐元區7月貿易順差擴大至314億歐元，創至少自2004年以來最高水平，表明歐元走弱在第三季度伊始之際繼續通過提振出口抑制進口來支撐經濟增長。日內公布的另一項數據則顯示，歐元區第二季度就業人口亦增長。具體數據顯示，歐元區7月未季調貿易順差達314億歐元，高於預期值280億歐元和前值264億歐元，該月出口額增長7%，而進口額僅增長1%。數據並顯示，歐元區7月季調后貿易順差達224億歐元，也高於預期值214億歐元和前值219億歐元，因7月份歐元區出口額較6月份小幅下滑，但進口額降幅更大。

上周公布的數據顯示，歐元區第二季度經濟增速大於初始估值，因出口增長帶來的有利影響抵消了家庭消費和投資支出下降帶來的不利影響。而從日內公布的歐元區貿易數 據可以看出，貿易繼續支撐歐元區經濟增長，盡管有跡象顯示許多大型發展中經濟體的放緩速度大於預期。

歐盟統計局並未披露歐元區出口的具體流向，但給出了歐盟的貿易細節數據。數據顯示，今年前七個月歐盟對中國的貿易逆差大幅升高，而同期歐盟對美國貿易順差升高、對俄羅斯貿易逆差收窄抵消了對華貿易逆差增大造成的影響。

不過，歐洲央行本月早些時候警告道，中國和其它大型發展中經濟體經濟增速的放緩可能會削弱對歐元區出口商品的需求，進而減緩歐元區經濟的復甦。歐洲央行行長德拉基（Mario Draghi）強調，如果此類擔憂變成現實的話，歐洲央行愿意提供額外的刺激措施。

歐盟統計局日內公布的另一項數據顯示，歐洲第二季度就業人數有所上升，顯示該區勞動力市場亦在改善。具體數據顯示，歐元區第二季度季調后就業人數季率上升0.3%，前值則從上升0.1%修正為上升0.2%；第二季度季調后就業人數年率上升0.8%，與前值一致。

此外，歐洲經濟研究中心（ZEW）周二（9月15日）公布的數據顯示，德國9月經濟景氣指數連續第六個月下跌，並觸及10個月低點，因圍繞關鍵新興市場經濟體（尤其是中國）增長前景的擔憂加劇。而9月ZEW經濟現況指數卻意外上升。數據顯示，德國9月ZEW經濟景氣指數（被用於提前6個月預測經濟前景）從8月份的25大幅下滑至12.1，遠低於經濟學家的預估中值18.3。

ZEW總裁Clemens Fuest稱，新興市場經濟發展疲軟給以出口為導向的德國經濟前景蒙上陰影。他表示，盡管第二季經濟增長主要是由外需推動的，但是短期內出口繼續刺激增長的可能性降低。接下來幾個月歐元區對新興國家的出口將逐漸減少，奧本海姆集團資深分析師Ulrike Kastens表示，歐元區的情況正在改善，其他國家需求走高是一個好勢頭。

歐元區第二季度經濟增長率為0.4%，第一季度則為0.5%。歐洲央行（ECB）預計今年全年經濟增長為1.4%，而2017年則將加速至1.8%。德國央行預計2015年德國經濟增長為1.7%，2016年為1.8%。周二數據還顯示，歐元區9月ZEW經濟景氣指數從8月的47.6下滑至33.3，經濟現況指數從-10.3升至-9.7。

機構來源：金理人