馬小東：市場關注點再次轉移至國內

　　周四，受美國已就重開政府和提高國家債務上限達成協議利好刺激，美國三大股指均出現不同程度的反彈。受此帶動，滬深兩市今日早盤雙雙高開，不過受到藍籌股依然表現疲弱的拖累，股指上沖乏力，全日呈現沖高回落的態勢，再次考驗下方30日線支撐。

　　從兩市的盤面上看，受到生態文明以及城市管網政策規劃等利好訊息刺激，相關板塊呈現全線大漲的態勢，成為今日表現最為搶眼的板塊。其實這幾大板塊的炒作依然是延續的邏輯、路線，政策支撐成為反彈的直接力量。結構調整的大背景下，板塊分化下圍繞有關政策而展開相關的概念炒作，顯示當前的政策主導下的市場特征仍未改變。

　　在美國債務談判問題上，共和黨與民主黨已於今日達成臨時協議，美國政府或最早將於18日重新開門，並將債務上限的到期日進一步延長到2014年的2月7日。這與之前的預期吻合，在國家利益面前，一切問題都可以暫時押后，因此當前美債問題危機暫時解除，而市場關注點再次轉向國內。

　　近日，央行就有關商業銀行收緊房貸的問題進行答復，其中提到后期將繼續貫徹落實好差別化住房信貸政策，不斷加大對中小套型普通商品住房和保障性安居工程建設的支援力度，這個政策方向沒有改變。因此，后期在信貸有保有壓、高檔商品住宅開發受限的背景下，地產上參與保障房相關建設的力度會加大，地產行業分化格局將更加嚴峻。

　　另外，在信貸增速的問題上，央行指出近期貸款增速相對還是較快，預示后期貨幣政策仍將偏向中性，大幅放大的可能性不大。此舉或導致股市仍將以結構性行情為主，整體機會仍難獲得支援。

　　當前股指仍未突破上方的兩年線，而是在下方呈現震盪整理的態勢，主要是缺乏藍籌板塊的帶動。盤中煤炭板塊在煤價年內首次上漲的激發下呈現出全線飆升的走勢，不僅帶動了有色，更進一步推升的股指。我們在近期的市場分析中提到，在金融地產等一線藍籌表現不濟的背景下，市場走強的希望就放在了煤炭有色等二線品種。不過依然是老問題，只有其獲得一定的持續性才能有效激活整個市場，短暫的脈沖是很難真正帶動股指的。短期看，我們關注點依然在滬指下方30日線的支撐作用，若跌破要防范持續調整的風險。總體操作上，仍以回避高位股、回調潛伏低位績優品種為主。