多地區籌劃“泛自貿” 游資炒作恐虎頭蛇尾

　　編者按：上海自貿區點燃了多地暗戰“泛自貿”概念的熱情。據不完全統計，近期有10余個省市傳出積極籌劃“泛自貿”改革試點方案的訊息：天津東疆保稅港區有意向自由貿易區轉型、青島申報創建自由貿易試驗區……“泛自貿”概念一時間炙手可熱。業內人士認為，上海自貿區著眼於先行先試，在總結出一套行之有效的經驗之前，其他城市不太可能都以自貿區的方式跟進。A股市場上，近期參與“泛自貿”概念炒作的資金具有明顯的游資性質，相關概念股炒作很可能會“虎頭蛇尾”。

　　自貿杠桿撬動整體發展

　　雖然多個城市都在為“自貿”而戰，但其所籌備的“泛自貿區”概念與上海自貿區大不相同。上海自貿區是國際性的，開放和改革的力度空前；而天津、青島、重慶等地所申報的“自貿區方案”均為區域性，主要是為了發揮區位優勢，帶動當地經濟的整體發展。

　　各地在爭搶“泛自貿”概念的過程中，也不忘樹立更大的目標。以青島為例，《青島市國際貿易中心城市建設綱要》首次提出，全面啟動創建青島自由貿易試驗區，爭取試辦自由港、探索推進具有青島特色貿易投資便利化體制創新試點等若干重要內容。目前，試點建立青島自由貿易試驗區的申請已經呈報國務院，商務部赴青調研也已經完成。

　　針對自由貿易區試點，《綱要》提出推動西海岸海關特殊監管區向自由貿易試驗區轉型。制定青島自由貿易試驗區推進工作總體方案，積極爭取國家先行先試政策試點。推進青島前灣保稅港區以貨物貿易海關監管模式便利化政策為方向轉型建設自由貿易園區，爭取自由港政策。適時調整擴大保稅港區三期封關區域范圍，加快建設董家口港區保稅功能政策拓展區，以發展國際中轉業務帶動發展國際轉口貿易。推進青島出口加工區向綜合保稅區轉型，保稅港區在青島北部郊區設立B區。研究西海岸出口加工區面向日韓試辦進出口加工區的可行性。

　　但申報創建青島自由貿易試驗區，只是當前青島加快建設國際貿易中心城市的一環。根據《綱要》，青島市將基本形成國際市場與國內市場相互融合、市場開放度與貿易便利化標準化程度較高、貿易要素集聚、貿易主體活躍、貿易設施完備、服務體系發達、法制環境完善、誠信體系健全的區域性國際貿易中心城市功能體系。同時《綱要》明確提出打造國際“六大中心”的定位，即基本形成東北亞國際貿易口岸集散中心、國際航運綜合樞紐和物流中心、國際采購與交易中心、國際轉口貿易中心、國際商務服務中心、國際商業購物中心等功能架構。

　　重慶“二合一”的自貿區方案則把北面的兩江新區和位處南部的巴南區統籌規劃，以促進市內區域平衡發展。重慶在成立兩江新區之后，重慶內陸開放的門戶效應已經初步顯現。重慶市社科院經濟所所長田豐倫分析認為，申報設立自貿園區能通過更大的開放和更深入的改革來推動重慶持續發展。自由貿易園區如若獲批，重慶將取得內陸開放又一個重大戰略平臺及政策紅利，掌握更強大的開放“杠桿”，更好地為西部大開發提供新動力。同時重慶本地基建、港口、航運、物流等企業都會受益良多。

　　多地暗戰“泛自貿”概念

　　上海自貿區9月29日掛牌，不僅設立了中國新一輪改革開放的新“模板”，也使得沿海城市躍躍欲試進軍“泛自貿”概念。以中日韓自貿區為例，天津、大連、青島、威海等多個城市都在爭奪先機。

　　商務部發言人沈丹陽日前表示，上海自貿區落地對於中日韓自貿區談判有間接的積極影響。目前，中韓自貿區模式階段談判結束，中韓雙方同意，最終實現自由化的產品應該占全部商品稅目的90%，中韓自貿區正從設想一步步變為現實。

　　從區位上來說，中韓自貿區如果實質落地，中國東北部港口城市將有較大發展機會。誰能夠獲得中韓自貿區項目先行先試，誰就可以比其他城市獲得優先發展的機遇。天津、大連、青島等城市都在爭奪中韓自貿區的先行機遇。

　　以天津為例，知情人士透露，早在2007年天津東疆保稅港區一期封關后，天津就將自由貿易港區作為未來的發展方向。天津市副市長崔津渡近期曾表示，天津已經向國務院報送了“關於東疆保稅港區進一步推進融資租賃業”的方案，未來東疆將在會計核算、加速折舊、稅收政策、外匯、外債以及跨境人民幣使用方面有新的改革。有分析認為這或是在為天津備戰中韓自貿區作準備。

　　青島市商務局近日表示，《青島市國際貿易中心城市建設綱要》已正式發布。明確指出，實現中日韓自貿區服務貿易開放政策試點工程跨越發展。積極爭取國家支援，力爭中日韓自貿區談判中所涉及的金融、保險、證券、物流等服務貿易領域開放試點政策在青島先行先試。重點推動金融創新與合作，積極引進日韓銀行、保險等金融機構，加快韓元掛牌交易試點城市建設、擴大匯兌業務規模，積極爭取日元掛牌交易試點，擴大人民幣和韓元、日元貿易結算范圍，建設區域性韓元和日元結算中心。

　　除了中日韓自貿區外，多省市也在暗戰其他“自貿概念”。據報導，廈門自貿區方案正在策劃中，名稱暫擬為“廈門對臺自由貿易園區”，該區在行政、投資、貿易、金融及法制等方面的規劃，將會全面參考上海自貿區模式，包括園區內利率市場化及資本賬戶自由化等。

　　重慶市政府日前表示，正在積極進行重慶自貿園區方案的論證和完善。由於重慶市的經濟格局北熱南冷，此前曾經存在兩個不同的分別涉及兩江新區和巴南區的“自貿區”版本。目前重慶市已基本確定采取“二合一”打捆申報的方式，以兩江新區為主，巴南區配合，兩地都會有部分區域進入籌劃的自貿園區申報范圍。

　　警惕游資炒作虎頭蛇尾

　　業內人士表示，雖然各地紛紛加入“戰團”，但各地“自貿區”的優勢產業不盡相同。例如，天津東疆保稅港區的優勢在於礦產和原油貿易，青島發布的《綱要》則強調電子商務、發展環境優化工程。由於“泛自貿區”有利於撬動區域經濟的發展，因此整體而言，區內幾乎所有公司均有望受益。

　　然而，區內公司受益的直接程度有所不同。以青島為例，鑒於青島西海岸經濟新區設立中日韓區域經濟合作實驗區已經被提上日程，業內預計青島西海岸經濟新區內的上市公司（如澳柯瑪（行情，問診）、青島金王（行情，問診）等）將率先“中彩”，青島啤酒（行情，問診）等公司或隨著臨港等優勢逐步發揮而帶來業績提升。

　　當然，上市公司是否真正受益仍存在較大不確定性。與對上海自貿區的看法不同，相關人士對“泛自貿化”的看法已經出現分歧，重慶、天津等申報城市態度較樂觀，而“場外”分析人士多保持謹慎。有重慶學界人士認為，雖然國內有不少城市在申報設立“自貿區”，但從國家區域均衡發展戰略考慮，以及重慶作為中西部地區唯一一個直轄市的有利條件而言，重慶很可能成為第二個獲批的城市。

　　與此同時，一位不愿具名的政府人士表示，上海自貿區是新一屆政府力推的，著眼於先行先試，實踐經驗還需要一段時間的摸索，在沒有完全成功之前，很難進一步推廣。其他城市和省份的相關改革也將推進，但應該不會以自貿區的方式進行。

　　上海一私募人士對中國證券報記者表示，日前參與天津板塊等“泛自貿”概念炒作的資金帶有明顯的游資性質，對概念股的炒作很可能會“虎頭蛇尾”。市場一旦出現新熱點，而各地申報自貿區工作沒有實質進展，相關公司股票可能會出現較大幅度回調。

　　粵港澳自貿區推進思路初露端倪

　　伴隨上海自貿區建設升溫，珠三角地區有關籌劃自貿區方案的訊息也成為市場關注焦點。香港方面多次明確表態，希望能夠加速與內地合作，爭取共建區域性的粵港澳自貿區。

　　實際上，廣東省各級地方政府未明確提出圍繞“海沙琴”三大戰略平臺建設自貿區的方案，但據訊息人士透露，相關部門已就粵港澳自貿區建設的問題進行前期調研。業內人士表示，廣東聯合香港的確有申請建立自貿區的優勢，但具體方案恐怕要等到上海自貿區總結出相關經驗后才能確定。

　　香港渴望融入珠三角

　　區域性自貿區建設正在成為粵港澳合作平臺新的重要議題。10月7日，香港與內地經貿合作咨詢委員會正式成立，就加強香港與內地在經濟貿易及相關范疇所需要的政策提供專業建議。咨委會主席蘇澤光表示，委員會將就支援業界進一步拓展內地市場，並全面落實貿易自由化與投資便利化進行深入探討，其中包括前海、南沙、橫琴等地與香港共同發展的機制和模式等自貿區平臺建設內容。

　　針對珠三角區域建設自貿區的方案已經被廣東省、香港特區政府高層證實處於籌劃階段。廣東省省長朱小丹9月16日在粵港聯席合作會議第十六次會議結束后表示，未來粵港合作的重點之一就是雙方將進一步推進南沙、前海、橫琴這三大粵港澳合作平臺的建設，考慮設立融三大平臺為一體的區域性的粵港澳自由貿易區。香港特區行政長官梁振英也表示，香港與內地的經貿合作中，粵港合作范圍最廣、優勢最明顯，對於粵港澳自貿區的建設，香港將積極參與、共同謀劃，爭取實現互惠互利。

　　據介紹，規劃中的粵港澳自貿區將充分發揮港澳在國際經濟中的突出地位和優勢，實施各項自貿區政策，推動更多高階資源向自貿區集中，讓香港高階服務業發展獲得新空間和新平臺，以此帶動珠三角乃至華南地區經濟結構的戰略性調整和經濟質量的戰略性提升。朱小丹強調，仍在籌劃的粵港澳自貿區是一個區域性的自貿區，與上海自由貿易區的國際性定位不同。

　　對於上海自貿區的啟動及對香港的影響，不少港媒、香港業內專家建議，需要加速與珠三角的合作步伐，提升自身的區域優勢與競爭實力。據接近深圳前海管理局的相關人士透露，近期深港官員就前海金融政策和香港戰略部署展開多次研討，雙方在金融領域的合作明顯提速，前海平臺有望吸引更多來自香港區域的國際金融機構入駐。據統計，目前已有137家港資企業入駐前海，注冊資本達185億元。

　　廣東有望緊跟上海步伐

　　盡管具體的申報方案並未被官方明確披露，但坊間已經盛傳廣東三大戰略平臺“一園三區”的初步方案，包括共同籌建粵港澳自貿區的范疇劃定、定位及功能等相關內容。有媒體報導援引訊息人士指出，廣東版的自貿區初步方案除了包括“海沙琴”三大平臺之外，廣州白云空港也被納入其中。上述土地面積已經遠超上海自貿區的28.78平方公里。根據初步方案，廣東版自貿區仍鎖定粵港澳合作，其中前海主要涉及金融業合作領域，橫琴則主要在服務貿易領域，南沙在貨物貿易領域發揮優勢，而白云空港則作為重要的航空樞紐。

　　在業內人士看來，廣東有能力接棒上海，成為下一個自由貿易區試驗區域。據中山大學港澳珠三角研究中心教授林江分析，廣東在探索珠三角綜合改革領域方面力度較大，同時借助與港澳合作的傳統優勢，建設珠三角區域的自由貿易區有一定優勢。粵港澳自由貿易區建設關鍵要實行差異化分工，形成三大平臺各具特色的自由貿易區域。

　　深圳綜合開發研究院常務副院長郭萬達指出，從地理優勢來看，廣東毗鄰香港全球最大自由貿易港，若形成自貿區也將定位面向港澳，有利於推動金融領域的進一步開放。

　　盡管有關粵港澳自貿區籌建的訊息頻出，但也有分析人士指出，三大平臺以及粵港澳三方共同籌劃一個區域性的自由貿易區建設仍有較大難度。一方面，廣東、香港、澳門涉及三地，不少地方規則和政策需要協調，也存在較多法律細節上的突破；另一方面，包括廣東三大戰略平臺在內，各類政策和利益的協調難度也非常大，同時廣東還需要處理好與港澳之間的關係，自貿區籌劃的進度可能會受拖累。更普遍的說法是，自貿區試驗並不會馬上遍地開花，珠三角區域自貿區方案能否獲批仍需視上海自貿區運行成效而定。

　　東疆保稅港區緊盯上海經驗

　　天津東疆保稅港區管委會主任張愛國9日接受中國證券報記者采訪時表示，上海自貿區成立目的之一是要形成可復制可推廣的經驗，天津東疆保稅港區后期發展將參考上海自貿區做法。

　　然而，天津當地企業對開展自貿區試點較為樂觀。據報導，近日天津港(行情,問診)董事長於汝民在接受媒體采訪時表示，天津成為第二個被批的自貿區可能性比較大。他認為，濱海新區的開發建設已經形成了比較好的基礎。另外，天津如成立自貿區不僅利好京津兩城，也將惠及更大范圍內的環渤海經濟圈。

　　2006年8月31日國務院批復設立天津東疆保稅港區，作為國內面積最大的保稅港區，東疆保稅港區發展迅速。2011年5月，國務院批復《關於天津建設北方國際(行情,問診)航運中心的建設方案》，明確東疆保稅港區可在國際船舶登記制度、國際航運稅收政策、航運金融和租賃業務創新四方面開展試點以及在建立自由貿易港區進行探索的定位。

　　在保稅港區產業發展方向上，業內最看好飛機租賃業務。相關人士向中國證券報記者表示，依托天津港和空港經濟區的優勢，東疆保稅港區大力發展飛機租賃業務既是發揮自身優勢，也是與上海自貿區錯位發展。

　　上個月在天津舉行的第二屆中國航空金融發展（東疆）國際論壇上，東疆保稅港區管委會副主任張忠東表示，截至2013年9月26日，在東疆保稅港區注冊的租賃企業達505家，其中飛機租賃企業達346家，飛機租賃企業三年間年均增長超過100%。天津市常務副市長崔津渡也認為，未來航空金融業將呈現爆炸式增長。東疆保稅港區的飛機租賃業務或迎來更大發展機遇。