F-亞德3引擎推升！外資重申買進 上調目標價

氣動元件大廠F-亞德(1590-TW)在產能利用率、經濟規模與銷售新據點等3成長引擎推升下，效益逐步顯現下，外資巴黎證看好亞德明、後年毛利率與營益率表現將持續提升，上調明、後年每股盈餘達13.05元及16.15元，重申買進評等，目標價由206元大舉調升至258元。

F-亞德下半年在季節性因素影響，9月營收估將月減3%-4%，因此第3季營收下滑幅度將在2%，但年增則達36%，表現優於往年平均水準，而第4季營收將較上季減少，但預估第4季營收年增幅則可達20%以上

巴黎證預估F-亞德第3季毛利率與營益率為53.2%與30.2%，略遜於Q2的55.3%與32.3%，但優於去年同期的52.7%與29.4%。

F-亞德上半年營收約占49%，下半年則約51%，今年變化不大，估計今年營收將突破70億元大關；未來5年內，在新產品及據點持續擴大挹注下，2018年整體營收將上看60億元人民幣。

隨著產能利用率、經濟規模與銷售新據點效益顯現，F-亞德明、後年毛利率與營益率將持續提升，因此外資巴黎證重申買進評等，目標價由206元大舉調升至258元。