美聯儲QE未如預期收緊 貴金屬遭遇過山車行情

　　觀點:美聯儲QE未如預期收緊，貴金屬遭遇過山車行情

　　1)周四凌晨公布的美聯儲9月議息聲明顯示美聯儲並未在9月如市場預期放緩QE，貴金屬板塊出現急升，黃金漲幅超過4%，白銀漲幅更是超過6%

　　2)但在上周五美聯儲官員暗示10月QE收緊和紐約聯儲聲明可能與本周開展隔夜利率逆回購為QE退出做準備的消極刺激下，貴金屬板塊隨即出現急挫，黃金跌幅接近3%，白銀基本吞噬議息會議之后的漲幅，貴金屬板塊2日之內走出過山車行情

　　2)9月議息會議的結果和我們的預期較為一致，即不管QE收緊與否，未來美國乃至全球貨幣緊縮的預期都不會改變，這給貴金屬價格的上行帶來壓力，未來有望延續弱勢

　　3)SPDR黃金SPDR持倉在上周四小幅增加1噸之后，上周五迅速下降近2噸至910.19，整體持倉連續第三周下行，結合9月17日當周黃金和白銀的多頭持倉繼續消減，可以表明目前市場的做空氛圍進一步得到確立

　　結論：我們認為未來的10月QE收緊的預期將延續並得到強化，貴金屬板塊將延續弱勢，操作上前期黃金空單止損離場，可考慮在1330美元/盎司附近重新空單入場，止損1345美元/盎司，白銀空單續持，止損位下移至22美元/盎司了解現貨，把握基差，期貨通手機軟件免費下載。