默克爾連莊成功 歐債進入新階段

　　今日凌晨德國大選塵埃落定，默克爾領導的基民盟最終以41.8%的優勢第三次當選德國總理，由於無法取得絕對優勢，基民盟將和得票第二的社會民主黨（支援率25.5%）共同組成聯合政府。而默克爾的連任塵埃落定之后，接下來的歐洲局勢更值得市場關注，在最後一個任期內默克爾是否還會繼續如之前一樣為整個歐元區的穩定不遺余力還是會重新審視德國自身的利益，都將是市場有疑問的地方。筆者比較傾向於后者，在此之前德國的巨大付出甚至拖累了自己的經濟增長，但若部分受助國仍然不思悔改，繼續一意孤行，德國的援手也不會毫無條件的繼續保留。周五的市場方面再次受到QE問題引發震盪，美聯儲地方聯儲主席布拉德的10月縮減言論導致金價暴跌，美股收低。由此也可以看到市場對於QE的縮減依然在意，而在9月的縮減預期落空后仍然執著的相信10月的縮減會來臨。但無論如何QE縮減問題作為市場的焦點所在，近期還會繼續引導著市場。此外雖然眾議院的投票通過了臨時債務上限上調法案，但參議院的投票還未有結果，此法案對奧巴馬的醫保法案的“歧視”明顯，筆者並不認為民主黨主導的參議院能順利通過此項臨時法案，而奧巴馬將在預算案問題上繼續對共和黨施壓，目前所剩下一周的時間內，美國政府關門和債務上限觸發的雙重風險已經再次升溫，市場的注意力也會轉移到此處，即使兩大風險兌現任何一個都將引起市場巨大的避險需求，而作為恢復階段的美國經濟，將受重創無疑。

　　歐元兌美元

　　早盤階段市場並未對默克爾連任有所反應，歐元短線整理於1.3500上方，下行關鍵阻力依然位於1.3450價位，而歐洲開盤后若歐元上行突破1.3540阻力后，后期的上行動能才會逐步出現。目前歐元的上行空間依然維持1.3750，短期內1.3450不跌破歐元的上漲都將維持。

　　黃金

黃金

　　周五黃金受到布拉德言論的影響大幅下挫，幾乎收回美聯儲QE縮減未兌現后的全部漲幅，今日早盤雖然承接下行的走勢，但在觸及1313后有所回升。日線上黃金的收線形成假突破的圖形，而下方測試的低點依然位於1305，短期的回調1330不能有效突破的話，黃金的下行走勢仍會在回調結束后延續。另外本周美國政府的爭斗問題需要謹慎關注，若兩黨無法在預算案上達成一致，短期美國政府關門的風險將對避險屬性黃金帶來額外的支援。