美聯儲維持政策不變 銅價先揚后抑

　　美聯儲9月議息會議決定維持政策不變，銅價一度大幅反彈，但有美聯儲官員表示10月份將縮減購債規模，銅價回吐部分漲幅。LME3月期銅上周五收報7280美元/噸，較節前上漲約2.2%。

　　美聯儲上周三宣布維持每月850億美元的購債規模不變。美聯儲每月購買450億美元較長期美國國債，每月購買400億美元抵押貸款支援債券（MBS）；並維持基金利率在0-0.25%區間不變。

　　美聯儲重申只要失業率高於6.5%，一至兩年預估通脹不超過2.5%，且較長期通脹預期沒有上揚趨勢，美聯儲將維持聯邦基金利率在0-0.25%區間。

　　美聯儲主席伯南克（Ben Bernanke）隨后在新聞發布會中表示，只要當失業率降至6.5%后才會考慮升息，就業市場狀況遠不及預期水準，但仍有所改善。其同時稱美聯儲退出量化寬鬆政策（QE）沒有時間表，並且他預期2016年后的幾年內利率將升至4%。美聯儲主席伯南克對於今年內是否縮減QE不予置評，而是以自己的風格強調"縮減QE沒有特定的時間框架"。今年6月伯南克曾表示年內將縮減QE。

　　美國聖路易斯聯儲主席布拉德周五表示，美國推遲削減量化寬鬆（QE）是因為經濟數據不甚理想。10月會議"有可能削減QE"，而這仍然將"依賴於經濟數據"。而在被質疑10月沒有會后新聞發布會時，布拉德稱，如果確實有政策決定公布，"可以召開新聞發布會。"

　　堪薩斯聯儲主席喬治周五表示，"美聯儲決定不縮減購債規模令人失望，失業率和經濟數據顯示美國經濟已經足夠強勁。美聯儲應該關注QE的潛在成本，而最終升息需要逐步進行。"

　　盡管美聯儲維持政策不變，但其何時退出QE政策的憂慮仍未緩解。與此同時，銅自身基本面仍然相對脆弱，進入四季度后過剩格局更加嚴峻。滬銅今日有望回升至52500上方，持續反彈動能恐將不足。操作上建議背靠53500元逢高沽空。