花旗因證券研究違規被款3000萬美元

新浪科技訊 北京時間10月4日下午消息，花旗集團已同意因不恰當的證券研究行為支付10年來該行業數額最大的款之一。調查人員此前指出，在相關研究報告公開前，花旗集團分析師向4家投資公司泄露了關於蘋果公司和一家供應商的負面消息。

違規行為

以資計算，花旗集團是美國第三大銀行。該公司將因這一違規支付3000萬美元的款。去年，花旗集團已由於不恰當地向媒體發布研究報告而被款200萬美元。2003年，10家金融公司曾因證券研究違規而支付14億美元款。

這一案例再次表明，對於市場敏感信息在分析師和投資者之間的傳播，目前的控制機制存在疏漏。而市場觀察家認為，這樣的證券研究違規不會就此銷聲匿跡。馬薩諸塞州州務卿威廉·加爾文(William Galvin)表示：“款的目的是為了震懾這種行為。如果200萬美元的款不夠，或許3000萬美元款將起作用。”他於周四簽發了認可令。

對於馬薩諸塞州政府部門的法，花旗集團表示承認，但該公司並未承認或否認是否存在違法行為。消息人士表示，美國金融業監管局也在就此事對花旗集團進行調查。加爾文表示，他將繼續調查花旗集團分析師凱文·張(Kevin Chang)，以及4家據稱獲得內幕信息的公司：SAC Capital Advisors LP、T. Rowe Price Group Inc、TROW Citadel LLC和GLG Partners Inc。

花旗集團則表示：“我們非常認真地對待監管合規要求，並就這些義務培訓全體員工。我們也在持續地改進，管理並關注合規和控制流程。”

凱文·張上月被花旗集團解雇，目前尚未對此事置評。T. Rowe Price美國證券業務主管約翰·萊茵漢(John Linehan)表示，該公司已進行了內部評估，並確認並未基於任何非公開信息進行交易。他表示：“我們對公司的行為感到滿意。”Citadel和GLG拒對此事置評，而SAC則沒有做出回應。

杜克大學法學教授詹姆斯·考克斯(James Cox)表示，與馬薩諸塞州達成的協議並不意味其他州和聯邦機構將停止就此事對花旗集團進行調查。他認為，這一事件對花旗集團最大的打擊在於公司聲譽。“許多投資者信任分析師和他們的券商。當這樣的事件發生時，你將會尋找新的券商。”

報告提前泄露

周四的認可令集中於凱文·張的行為。他是一名台灣的互聯網和硬件行業分析師。在本案中，他被指控向4家投資公司提供預測數據，其中顯示蘋果公司iPhone的訂單量將出現大幅下降。凱文·張在拜訪蘋果公司供應商鴻海精密時了解到了這一信息。

認可令指出，去年12月13日，在麥格理集團一名分析師發布報告稱iPhone訂單量下一季度將下降之后，凱文·張收到了來自SAC和其他投資公司員工的許多郵件。其中一封郵件的標題為“SAC請求今天召開電話會議，緊急”，而另一封郵件的標題則為“凱文，你是否了解關於iPhone訂單量下降的情況？”

當天，凱文·張向這些投資公司發送電子郵件，提供了鴻海精密最新的預期數據。這些新數據較他此前的iPhone訂單量預期低27%。他於第二天公開發布了這些數據。認可令顯示，在向這些投資公司提供數據，以及公開發布數據之間，蘋果公司股價下跌了5.2%。

認可令指出，凱文·張知道自己不應分享這些信息。他曾向一名同事發送電子郵件表示：“很明顯我們還不能討論新數據。”

歷史情況

自90年代末互聯網泡沫出現以來，證券研究一直是華爾街的一大問題。當時，一些公司會不時鼓勵分析師上調股票評級，以贏得業務。2003年，紐約州總檢察官埃利奧特·斯皮策(Eliot Spitzer)、美國證券交易委員會(SEC)，以及其他監管機構對14家銀行處以14億美元款。

這一事件迫使銀行在證券研究和投資銀行等部門之間設置“城牆”，以避免分析師在製作報告時遭到外部壓力。不過，2012年12月，摩根士丹利支付了500萬美元，就一起指控達成和解。當時有報導稱，摩根士丹利的一名高級投資銀行家試圖在Facebook上市前“不恰當地影響”證券分析師。摩根士丹利沒有對這一指控表示承認或否認。

去年，加爾文的辦公室對花旗集團處以200萬美元款。當時，花旗集團的知名互聯網分析師馬克·馬哈尼(Mark Mahaney)和一名同事被指控違反了面向媒體的信息披露規定，這導致馬哈尼被解雇。花旗集團的投行部門花旗全球市場沒有對這一指控表示承認或否認，僅僅承認了監管部門所的事實，並表示將永遠不再違反馬薩諸塞州證券法。

馬哈尼並未因任何不當行為而遭到指控，他拒對此次事件置評。

加爾文並未表示，他如何得出3000萬美元的款數額。不過他表示，此前的款數額是一個參考因素。他強調，他並不針對某家特定公司。他表示：“這並非僅僅針對花旗集團，而是關於整個市場環境。普通投資者不會投資一個明顯對他們不利的市場。”(維金)