德銀維持搜狐持有評級 目標股價74美元
鉅亨網新聞中心
新浪科技訊 北京時間9月17日晚間消息,德銀今日發布投資報告,維持搜狐股票(Nasdaq:SOHU)“持有”評級,將目標股價調高至74美元。
以下為報告內容摘要:
騰訊投資搜狗:搜狐已宣佈,騰訊最多將收購搜狗40%的股份。交易完成后,搜狐仍是搜狗控股股東,我們預計:1)搜狗與騰訊搜搜整合后,流量增長將加速,在PC和移動市場的份額將提升;2)強化搜狗其他品的市場競爭力,主要得益於來自騰訊的流量;3)進行特別現金派息。
跨平台、跨應用協同推動搜索發展:搜狗將為此發行新股,搜狐的控股比例將降至約50%。4.48億美元的現金意味為搜狗估值12.3億美元,相當於我們此前為搜狗估值6.6億美元的兩倍。根據合作協議,搜狗仍是搜狐子公司,與搜搜合併后繼續保留搜狗品牌。
調高營收和利潤預期:搜狗將成為騰訊PC/移動平台資預設搜索引擎,為此,我們將搜狐2014財年、2015財年和2016財年搜索營收預期分別調高12%、22%和47%。
協同效應:我們預計,來自搜狗交易的協同效應將始於2014財年。因此,我們繼續維持搜狐2013財年營收預期,將2014財年和2015財年營收預期均調高6%至17億美元和19.4億美元。
估值:我們繼續維持搜狐股票“持有”評級,將目標股價調高至74美元。(李明)
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