《即日市評》大市回吐 港銀尋寶潮逆市飆升

恆指昨抽升337點後，今日回吐71點或0.3%，國指跌0.5%，內地股市受壓，滬指挫2%失守二千二關。美聯儲局今起一連兩日議息，市場觀望美聯儲局會否就啟動「退市」作出決定，由於後向變數不少，市場觀望氣氛轉濃。此外，內地今日公布了8月外商直接投資(FDI)83.8億美元，按月僅升0.6%(市場原預期升12.5%)，按月更跌11%，已連跌第二個月，降至半年新低，令人關注人行稍後將公布的外匯佔款數據，熱錢會否持續流走。假期臨近，人行逆回購縮水，上海銀行同業折息持續趨升，流動性趨緊，令中資股受壓。

【聯儲局議息 觀望續濃厚】

恆指今早低開5點報23,246，初段反覆向下。午後內地A股收跌2%，恆指最多跌124點低見23,127，尾市跌幅略為收窄，全日收市報23,180，跌71點或0.3%，守穩昨日上升裂口位頂部；國指收報10,650，跌55點或0.5%。

港股主板成交550.47億元，與上日546.38億相若，但較上周的日均成交671億元低出18%，顯示市場轉趨審慎。港股今日市寬轉弱，恆指成份股今日19隻股份上升，下跌股份24隻，升跌比率為38比48(上日為94比6)；主板股票的升跌比率為32比42(上日42為比54)。港股沽空比率，由上日9.2%略升至9.95%。

【內地拆息升 中資股受壓】

美聯儲局今起一連兩日議息，市場預期會議將就啟動「退市」作決定，由於量化寬鬆自2008年啟動至今已近5年，期內美國債息降至超低水平，三輪量寬令全球資金氾濫，熱錢湧入新興市場，推動不同資產市場經歷了升值、套現或再加碼，「財富效應」推動了近年亞太區經濟繁榮，不少風險資產價格已被「扭曲」。市場關注美國天量的量寬「盛宴」退場，聯儲局周三的議息聲明，若未能管理好市場預期，或觸發新一輪的環球資產設定。

中資金融股今日受壓，農行(01288.HK)跌1%，新華保險(01336.HK)跌2.5%。「雙節」(中秋、國慶)、季結臨近，不少投資者提前休假，兼且內地傳出中證監上周五召集IPO改革座談會。上海銀行同業折息近日持續趨升，今早隔夜拆息急彈48.5個基點至3.493厘，而一個月息拆息亦升至5.836厘，錄自7月底以來高位。連中國銀行間債券息率亦全線向上，流動性趨緊或會延續至中秋假期之後。

【港銀尋寶潮 永亨飆四成】

內銀股受壓之際，港銀股今日藉併購「尋寶熱」逆市上揚。永亨銀行(00302.HK)確認主要股東正與獨立第三方接洽，可能會出售所持股權(共41.8%股權)，永亨股價抽升39.4%，收116.8元，盤中曾高見124.7元。廖企(00194.HK)雖重申洽售創興銀行(01111.HK)協議未達成，但創興銀行先跌後回升3.3%。而中小型港銀股中預測今年市賬率仍低於1倍的大新銀行(02356.HK)「追落後」急彈18%，收13.32元。

港銀近年雖受本地樓市淡靜及政府「辣招」打擊，令按揭業務受壓，但中小型港銀股藉「賣盤」概念自8月初炒起，當時創興銀行傳獲越秀集團洽購。已證實獲洽購控股權的永亨銀行及創興銀行，期間股價各累升56%及46%，屬升幅最高的兩隻港銀，而大新銀行亦累升35%、東亞銀行累漲12%、而在本港存款規模最小的大眾金融(00626.HK)僅累升4.4%。

創興銀行近日傳或獲買家按預測市賬率2.4倍「高價洽購」，再刺激港銀股近日再度抽上。永亨銀行經今日股價急升近四成後，現價相當預測今年市賬率1.7倍，在行業中是繼創興銀行相當1.83倍以來第二估值高股份，目前仍低於1倍以下的股份，只餘下大新銀行(預測今年市賬率為0.97倍)，及大眾金融的0.62倍。而較大型的東亞銀行(00023.HK)及恆生銀行(00011.HK)現時預測今年市賬率已各為1.22倍及2.33倍，

瑞信表示，永亨銀行是本港由家族控股中盈利能力最佳的港銀，預料永亨銀行2014年核心本回報率達10.5%，高於東亞及大新銀行各9.5%及8.6%。而瑞銀表示，本港銀行業過往有數次併購交易，平均市賬率1.9倍，若按1.9倍作估算，料永亨銀行每股估值可達126元(今日股價收116.8元)。(wl/u)

阿思達克財經新聞

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