美銀美林維持百度買入評級 目標價177美元

新浪科技訊 北京時間10月2日晚間消息，美銀美林今日發布投資報告，維持百度股票(Nasdaq:BIDU)“買入”評級，將目標股價從158美元調高至177美元。

以下為報告內容摘要：

新競價系統支持移動商業化

上周我們與百度管理層舉行了會談，百度對利用今年第二季度推出的新關鍵字競價系統推動移動營收充滿信心。該系統針對移動流量推出了一個最小限度的關鍵字競價價格，即同一關鍵詞在PC上競價價格的10%。因此對於廣告主而言，如果他們想在PC上購買任何一個關鍵字，同時還有機會在移動設備上購買該關鍵字。

百度認為，這有助於吸引廣告主嘗試移動廣告。百度還表示，已經有超過50%的客戶建立了移動登錄頁。這進一步證明了我們之前的預期，即2014年和2015年移動將分別占到搜索營收的22%和30%，以及2014年至2017年運營利潤的年復合增長率將達到14%。

分拆去哪兒將帶來額外價值

百度已宣佈，計劃分拆旗下在旅遊服務網站去哪兒，百度持有去哪兒61%的股份。我們預計，基於17.5億美元的投資后估值，以及分拆后所持的51%的股份，這些將給百度帶來額外每股3美元的價值。

我們預計，去哪兒將於今年實現收支平衡，從明年起將體現出強大的運營槓桿作用，主要得益於“基於表現付費”搜索的快速增長，尤其是在移動領域。長期角度講，這項業務可能需要從當前的垂直搜索模式逐漸轉向酒店和機票預訂的直銷渠道，因為在旅遊市場當前正在整合。

估值

我們繼續維持百度股票“買入”評級，將目標股價從158美元調高至177美元。其中，174美元來自百度核心業務，另外3美元來自分拆后的去哪兒。(李明)