永豐期貨台指選擇權盤後－指數反彈無力成交量能不出 上方月線壓力大

◆期貨走勢

台指期週二上漲29點收在8150點。價差方面，台指期逆價差縮小至37.02點，電子期逆價差縮小至1.13點，金融期轉為逆價差至1.78點，摩台期逆價差放大至0.86點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場多單減碼1753口，淨多單降至2880口，特定法人多單加碼207口，淨多單升至1216口。三大法人於期貨市場多單減碼1921口，淨多單降至5011口，外資期貨多單減碼1410口，淨多單降至2548口，法人多單部位變動不大，現貨部位持續小幅買超，顯示法人對短線看法轉趨中性看待。

期貨走勢方面，在美國出現17年來首次關門但因前日已率先反應，反而在市場一片併購題材沖喜下，仁寶併華寶、國壽併富光電、台壽保待價而估下，週二出現了指跌反彈局面，盤中一度站上8200點後尾盤後繼無力，但終場仍收在平盤之上。技術面，週二期貨在78點間來回震盪以帶上下影線的黑K作收，目前日線連兩日跌破月線，短線空方略佔優勢，多方欲取回發球權在指數是否站回均線之上與成交量達到900億的水準前操作上不建議作多，並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，10月份買權集中在8300 點，賣權集中在8100點。未平倉量部份，買權未平倉大量區在8400 點，而賣權大量區在8000 點。全月份未平倉量put/call ratio由1.06升至1.11，買權平均隱含波動率由10降至9.94%，賣權平均隱含波動率由11.98升至12.25%，買權降賣權升，在月線遭受跌破下，操作上建議仍於8000-8300點建立賣權空頭價差操作因應。