在匯市隨大流？小心別跌著

站在一群驚恐的羊群前面通常不會有好結果。外匯交易商們現在的處境就是如此，但他們又避免不了重復這種飛蛾撲火的舉動。過去兩個多月，一直到8月底，外匯交易商與全球金融市場都對美聯儲在第三與第四季度開始減購感到恐懼與不安。雪上加霜的是美聯儲主席易人、債務上限談判逼近、埃及內亂，還有近期美國可能出兵敘利亞。這些不確定在8月份刺激美元兌大部分貨幣走高，參見下方的美元指數走勢圖。

盡管規避風險的情緒當道，在此期間美元/加元試圖突破1.0550，而歐元/美元無法撐過1.3150，澳元/美元則在0.8890附近徘徊。姍姍來遲的外匯交易商在8月中旬做多美元，但是如果他們不夠精明的話，要實現收益可不好說，雖然市場總體趨勢還是追捧美元多頭頭寸。最終可能也只是損益兩平而已。

美元/加元準備測試中期支撐1.0250-80

今天羊群的走向已經轉變。美元下滑，美元/加元跌至關鍵支撐位下方1.0440-80區間，沖擊下一個支撐1.0365，準備測試中期支撐1.0250-80。與此同時，澳元/美元突破0.9075，然后加速突破0.9230，測試阻力0.9390-0.9410區間。雖然上行幅度不明顯，但是歐元/美元也在試探1.3350阻力，重大阻力在1.3440。

WTI原油價格保持高漲

直至今天美元幾乎已經從7月到8月份這波走勢中完全回撤，不到10天的時間，之前那些刺激美元買盤的因素只有一個被稍微平息了。根據國土安全標準，美國威脅要出兵敘利亞可能已經降至藍色級別，如此一來伊朗又是中東大反派了。美國下一個軍事目標會從大馬士革轉向德黑蘭嗎？埃及內亂持續，而敘利亞總統阿薩德的軍隊開始重振旗鼓。外匯交易商可能以為中東風險已經最小化，但是石油交易商未見如此。WIT原油繼續飆升（每桶107.71美元）價格走勢反映了市場對中東戰亂影響石油供應的擔憂。

美聯儲減購的時機與規模成關鍵

從6月份開始FOMC計劃縮減量化寬鬆就成為真正刺激美元走勢的因素。夏季大部分時間，市場焦點都在於減購方案的時機，到底是9月份還是12月份之前？在伯南克任期屆滿之前還是離任之后進行？到了8月中旬，市場普遍預期9月份會開始減購，9月15日召開的FOMC會議將宣布計劃詳情。上周五公布的非農就業人數增長了16.9萬，低於市場預期的20萬。這一結果讓分析師們啞然失聲后輿論又開始轉向減購時間是否會推遲以及減購規模。當前每個月高達850億美元的資產購買規模會如何縮減？每個月減少50億？100億或者少於200億？多大的額度才是利好或利空美元？

鑒於美聯儲未來的政策去向存在不確定性，關於伯南克接班人的各種辯論可能會重新提振美元。留意知名對沖基金經理人以及杜肯資本管理公司的創辦人德魯肯米勒在彭博設發表的言論，他不只關注量化寬鬆結束的時間，而且他認為“別輕言下一任美聯儲主席由誰當選都不要緊，這樣想太天真了”。

財政年結束 美元買盤大增

9月份是美國財政年最後一個月，交易商在投資組合進行調整的時候，會增加美元買盤。

外匯交易商的處境已經岌岌可危，他們開始為自己解套，大幅減少原先累計的美元多頭頭寸，部分原因是9月份FOMC決議存在不確定性。FOMC擔心的問題仍未解決，到底作何決議讓人猶如霧里看花。如果您現在就隨大流看跌美元，那可真的是冒著被踐踏的風險。