預料利率將維持不動 印尼盾貶至3周新低

印尼盾 (Rupiah，Rp.) 今天 (12日) 創下 3 周來最大貶幅，幣值比 1 個月前還低，經濟學家預測，儘管印尼通膨率近日上升到 4 年來的新高，印尼央行仍將維持利率不變。

印尼央行今日將開會決定利率的變動。根據《彭博社》事前對 23 位分析師所做的調查，大部份分析師認為，印尼央行今年已經把利率調高了 1.25 個百分點，因此預計今天仍會把參考利率 (reference rate) 維持在 7%。印尼官方 9 月 2 日公佈的資料顯示，消費物價 8 月份上升了 8.79%，是 2009 年 1 月以來最大的漲幅。據印尼投顧公司 PT Mandiri Sekuritas 所做的調查預測，由於入口物品變貴，通膨率到今年底將會上升到 9%。

在雅加達時間今早10:04 時，市場顯示印尼盾創下 8 月 20 日以來最大的跌幅，來到 11513 對 1 美元的價位。根據《彭博社》收集的資料顯示，這價位比印尼盾的 1 個月期的無本金交割遠期外匯合約價還低 0.6%。印尼盾的 1 個月期的無本金交割遠期外匯 (non-deliverable forward－NDF ) 合約在離岸金融市場的交易價上漲 0.6%，來到11440 對 1 美元。

印尼最大銀行 Mandiri Sekuritas 的經濟學家 Aldian Taloputra 示，印尼央行 (Bank Indonesia) 應該要調高參考利率，以防止印尼盾走貶所帶來的預期膨通心理在市場漫延。他預估央行會把利率調高至 7.25%。應該允許印尼盾幣值做比較大幅度的波動，以反映印尼的經常帳赤字，這樣對抑制進口會有幫助。今年以來，印尼盾已經貶值了 16%，是東南亞國家中，表現最差的一個。

貿易赤字

印尼 7 月份的貿易赤字擴大到 23 億美元的歷史新高，讓經常帳短缺的問題更加惡化。印尼的經常帳到 6 月份的季度為止，已經連續 7 個季度呈現短缺現象。

資料顯示，印尼盾 1 個月的隱含波動率(implied volatility)下跌了 65 個基點，也就是 0.65 個百分點，來到 18.31%，是 9 月 3 日以來的最低點。隱含波動率是用來預測外匯利率變動的一項指標。根據新加坡銀行協會 (Association of Banks) 的資料顯示，根據一組指標設定的印尼盾遠期外匯合約價，昨天來到 11321 對 1 美元的價位。

專家表示，如果目的是要強化印尼盾的幣值，那現在還不需要調高利率。隨著出口商因為印尼盾幣值太低而開始抛售美元，印尼盾將逐漸穩定下來。

2023 年 5 月到期，固定利率 5.625% 的印尼政府公債殖利率今天上升了 1 個基點，來到 8.70%。該殖利率昨日降至 8.69%，是 9 月 3 日來的最低。