農行：東南亞金融動蕩提供人民幣國際化機遇

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--中國農業銀行發布的最新報告認為，東南亞金融動盪為中國進一步加強與東南亞國家的合作，推動人民幣國際化步伐，提供了前所未有的歷史機遇。

農行報告稱，中國可以擴大與東南亞國家貨幣互換的范圍，吸引更多的東南亞國家在國際貿易結算中使用人民幣，進而增加人民幣在東南亞國家投資和外匯儲備中的比重，以人民幣區域化助推人民幣國際化。

近年來，中國央行與東盟本地區中央銀行的雙邊合作領域取得豐碩成果。人民銀行與多個東盟國家簽署了雙邊本幣互換協議，總額達14000多億元人民幣。

報告稱，在美國量化寬鬆政策退出預期的影響下，新興市場近期出現資金外逃現象，東南亞國家所受沖擊尤為嚴重。印尼、泰國、菲律賓等國股市下跌、國債收益率上升、匯率貶值。

東南亞匯率貶值，有助於中國增加從東南亞國家的進口，也提高了中國企業對東南亞的投資能力。中國可以借此加深與東南亞國家合作與互信，創造更好的國際環境。

報告認為，相比其他新興市場國家，中國擁有3.5萬億美元的官方外匯儲備，資本賬戶尚未完全開放，人民幣仍然實行“有管理的”浮動匯率制度，因此中國政策當局擁有更多的政策空間來應對外匯市場波動。

此外，東南亞等新興市場的金融動盪可能導致投資者降低對新興市場的風險偏好，從而將資金從新興市場撤出。但對中國負面沖擊不會很大：一方面，國外投資者持有的中國國內股票（A股）總值有限；另一方面，中國仍實行資本項目管制，資本難以快進快出。

中國人民銀行行長周小川5日表示，主要儲備貨幣發行國的貨幣政策有比較明顯的溢出效應，中國對此有足夠的應對措施。面對可能的沖擊，還要保證微觀經濟的活力和彈性，保持政策調整的靈活性。

周小川表示，主要儲備貨幣發行國的貨幣政策有比較明顯的溢出效應，對新興國家可能帶來的影響因各國具體國情而有所不同。在這種國際形勢下，出資籌建金磚國家應急儲備安排顯得尤為重要。周小川介紹，金磚國家應急儲備安排的初期規模為1000億美元，中國所占比例最大。

周小川表示，金磚國家應急儲備安排是以貨幣互換為基礎的跨區域多邊貨幣合作，借鑒了其他類似的區域性貨幣合作機制如清邁倡議的成功經驗。在保障資金安全的前提下，既可以向發生流動性和國際收支困難的成員國提供資金支援，也可以在實際困難發生前，化解各種外部沖擊對各國金融穩定的影響。