【大行言論】標普︰中國流動性吃緊或沖擊銀行利潤

標普周一在名為《銀行間流動性吃緊考驗中國對銀行紀律和穩定性的微妙處置》的報告中稱，近期中國銀行間拆借利率飆升的情況或許是暫時的，但中國央行沒有采取干預措施來抑制隔夜拆借利率上升，從長期來看可能會對正在放緩的中國經濟構成沖擊，尤其是銀行業的資產質量和盈利能力。

標普信用分析師Ritesh Maheshwari表示，隨著銀行間拆借活動減速，當前的銀行間流動性吃緊可能會導致中國信貸增長放緩，還可能對那些流動性管理激進的銀行的盈利能力構成打擊。這種情況也存在一個小的風險，即金融市場可能會弄不清央行的政策立場。

該報告稱，中國央行並未采取干預措施來緩解銀行間拆借利率的上升壓力，原因是央行希望遏制理財產品的過快增長。銀行業一直將理財產品作為增加信貸投放的替代渠道。

Maheshwari表示，中國央行正在向市場釋放信號，即該行不會無休止地容忍部分銀行無節制的流動性管理以及過度依賴銀行間市場支援表外資產擴張的做法。

報告還稱，中國銀行業有充足的流動性。截至2013年5月底，現金和存在央行的存款準備金佔銀行業資產規模的14.8%左右。在流動性供應出現枯竭的同時，銀行業起初可能難以迅速調整其資產組合，但標普認為，銀行業可以在幾個月內重新設定資產，而且如果理財產品發行量超過到期的理財產品規模，也能在一定程度上緩解流動性壓力。(R01)

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