破冰點金：9月5日黃金分析及操作

　　昨日最高1415，最低1385，收盤1391.30，ETF搶倉量不變，目前持倉量為913.23噸，全球最大的黃金上市交易基金ETF自去年開始不斷減倉拋售，ETF減持黃金持倉量下破前期1320.44噸高點，距最高紀錄減少近400多噸黃金，數額巨大，迄今黃金ETF流出量高於過去兩年流入總和，世界最大的黃金EFT持倉量下降了近30%。顯示黃金在資產設定中的地位已經有所下降，黃金ETF持續流出繼續打壓黃金的升勢，這也加大黃金調整壓力，本年度上半年，ETF對黃金的持倉幾乎是一邊倒的減倉行為，但是，自8月份中旬開始，其黃金持倉加倉的動作頻頻，已近加倉10噸，值得我們投資者繼續密切關注。上周觸及中期60周均線1434的阻力下行調整，下方支撐1372-1352支撐。

　　考慮到德國即將舉行的選舉所帶來的風險，以及有關希臘很快將需要第三輪救助計劃來避免主權違約的傳聞，歐洲央行這么做也不足為奇。此外，德國憲法法院還將對歐洲央行OMT債券購買計劃及其使用是否可能受到約束做出決定。這可能成為導致投資者削減對債務國的支援、債務危機解決方案更難達成的關鍵因素。

　　歐盟統計局在當地時間9月4日對外發布的一份數據顯示，在今年第二季度，歐元區經濟重新實現增長，這主要是得益於本土需求和出口的帶動。還有，雖然歐洲央行繼續抵抗要求其收緊政策的壓力，以盡可能維護金融市場穩定，但一旦敘利亞引發的短期緊張局勢結束，美國仍有可能在今年開始收緊寬鬆政策。如果本周晚些時候公布的美國就業數據再度出現改善的話，有關美國收緊寬鬆政策的預期就可能升溫。這可能意味著，歐元兌美元將進一步下跌，尤其是如果歐洲央行周四明確表示將堅守其前瞻指引（至少暫時如此）的話。

　　美國商務部（DOC）周三公布的數據顯示，美國7月貿易帳赤字錄得391.5億美元，高於赤字387億美元的預期，因出口環比下滑而進口增長，顯示7月進出口環節將對第三季度GDP產生負面影響。美國參議院周三以10:7投票通過授權美國政府對敘利亞政府采取軍事行動。美國紅皮書商業研究機構（Redbook Research）周三公布的報告顯示，美國8月31日當周紅皮書商業零售銷售年率上升4.7%，前值走高3.7%。俄羅斯方面周三表示，沒有聯合國安理會的批準，美國國會無權自行批準對敘利亞實施軍事打擊的行動。

　　美聯儲（Fed）周三發布的褐皮書表示，美國多數地區的經濟在7月初至8月底間以溫和（modest）至適度（moderate）的步伐成長。報告顯示的經濟力道較為強勁，剛好足以鞏固美聯儲將開始縮減經濟刺激規模的前景。由於看起來多數聯儲官員傾向於撤走資產購買計劃，投資者目前預計，美聯儲將在本月稍后舉行的政策會議上開始縮減購債規模，金價下跌。

　　美國參議院外交關係委員會周三（9月4日）以10-7的票數通過了一項授權美國對敘利亞采取軍事行動的草案。該草案預計將於下周commit給參議院全體進行表決。若決議通過，仍會對金價產生支撐，敘利亞，動武決議阻力重重]：美國國會參議院外交關係委員會4日通過決議案，授權總統奧巴馬對敘利亞采取軍事行動。在通過外交關係委員會投票后，參議院全院有望在下星期就此進行投票。但市場認為，動武決議案在眾議院的阻力比在參議院要大。 [NT:PAGE=$]

　　周四關注重點

　　2013-09-05 14:30 日央行行長黑田東彥將舉行記者會

　　2013-09-05 16:30 英央行發布貸款籌資數據

　　2013-09-05 19:00 英國央行公布利率決議

　　2013-09-05 19:45 歐洲央行公布利率決議

　　2013-09-05 20:15 美國8月ADP就業人數變化

　　2013-09-05 20:30 歐央行召開新聞發布會

　　2013-09-05 20:30 美國上周續請失業金人數

　　2013-09-05 20:30 美國上周初請失業金人數

　　2013-09-05 22:00 美國7月工廠訂單月率

　　2013-09-05 22:00 美國8月ISM非制造業指數

　　2013-09-06 20:30 美國8月失業率

　　2013-09-06 20:30 美國8月非農就業人數變化

　　2013-09-06 22:00 美國7月工廠訂單月率 -3.50% 1.50%

　　2013-09-06 22:00 美國8月ISM非制造業指數 55 56

　　2013-09-06 1:30 達拉斯聯儲主席Fisher就經濟講話

　　黃金未來大趨勢和美國經濟有關，黃金下跌程度取決於美元走強度。焦點轉向美國就業市場數據，周四ADP民間就業報告將出爐，周五美國政府將公布8月就業報告。數據將可能有助於判斷是否美聯儲將在9月17-18日貨幣政策會議后開始縮減刺激措施，同時也關注本周即將在俄羅斯聖彼得堡召開的20國會議。

　　因投資者趕在重要數據（非農）公布前獲利了結，黃金價格大跌逾1%。同時，周三稍晚公布的美聯儲褐皮書顯示美國經濟力道較為強勁，剛好足以鞏固美聯儲將開始縮減經濟刺激規模的前景，令黃金承受一定壓力。另外。南非全國礦工聯盟（NUM）在發動罷工后表示，同意降低漲薪幅度以此做出一些讓步，暗示未來該國礦業勞資糾紛或得到解決。然而，美國參議院今日投票批準授權美國政府對敘利亞政府采取軍事行動，料能為未來黃金上揚提供支撐。

　　影響常規貴金屬價格的因素中，地緣政治風險的加劇將助推其價格上漲，這是由金銀避險屬性決定的。此次，美國執意對敘利亞發起軍事行動，國際油價聞聲大漲，油價上漲對通脹威脅不可小視，有利於帶動金銀上漲。盡管敘利亞不是主要的產油國，但此次戰爭一旦爆發，至少可以從兩個角度傳導至油價上漲。其一，敘利亞是伊拉克石油出口樞紐，伊拉克的主要出口線路位於土耳其境內，而敘利亞在地理位置上位於伊拉克和土耳其之間，所以戰爭爆發會影響到石油供給；其二是此次戰爭可能會惡化中東局勢。從過去一周白銀價格的反應看，筆者認為出於避險需求的買盤已經在價格中有所體現，后期隨事態發展很可能再次助漲白銀。

　　本周起市場將正式進入9月多事之秋，包括美聯儲9月中旬議息會議、德國大選、日本稅收政策的變化，以及美國預算爭論等重大風險事件將陸續登場。而作為9月大事月的第一周，周二至周四有三大央行利率決議，本周投資者也將率先接受澳日加英歐兩大央行議息會議和美國8月非農就業數據等重磅事件的洗禮，可以說本周風險事件密集。加上目前局勢愈發不明朗的敘利亞困局，市場一時間似乎危機四伏。（五大央行本周議息料按兵不動）

　　回顧一年前的此時此刻，市場還正在為美聯儲會否推出QE3而絞盡腦汁。而一年后的今天，市場的關注焦點已經從“推出”變為了“退出”。而這一字之差的背后，也或許預示著今年這個9月行情將變得更為異乎尋常。QE3的“周年瘦身計劃”會否就在9月正式登場，無疑將是這個9月最受矚目的焦點。 [NT:PAGE=$]

　　2008年以來，發達國家面臨財政緊縮和去杠桿的壓力，不得不通過量化寬鬆等非常規貨幣工具來釋放流動性。目前，發達國家量化寬鬆和財政緊縮取得階段性成果。后QE時代金價將如何演繹？隨著QE的退出以及美國經濟持續復甦，美元長期走牛將壓制黃金上漲。而歐元區剛剛經歷歐元區成立以來的最長衰退，目前危機並未根除，歐元反彈仍有曲折。“雖然歐洲近期公布的數據好於預期，支撐歐元上漲，但是歐洲經濟結構並沒有美國那么合理。而隨著美國復甦進一步加強，美元有望迎來長期上漲。”

　　隨著9月臨近，美國經濟復甦良好勢頭卻蒙上陰影，不僅勞動力市場數據出現下滑，而且房地產市場復甦數據也不如之前強勁。因此，美聯儲內部對於是否即刻削減購債規模也是語焉不詳。之前公布的會議紀要令市場大失所望，絲毫未透露出任何傾向。因此，9月美聯儲議息會議可以說是決定黃金走勢的關鍵因素。

　　牛市自08年開始，當全球金融危機開始，金價自690開始一路橫行直2011年九月份歷史新高1920，破冰指出8月23的大拐點，此位是年線，季線，周線，日線，時線的拐點，我們大膽做空獲得暴利，之后強調大四浪的調整來臨。經過了2012年的猴市年，自1530-1800之間280美金的空間震盪，2012年下半年的下行，7月份反彈收陽，8月再創新高。

　　中長期來看，美聯儲貨幣政策仍將是影響金價走勢的一個重要因素。第二季度黃金下破1530打開下行空間，季線大陰來襲，后勢反彈偏空，從1796-1180上演九陰真經，結合季月線來看，黃金打破一年半載的震盪空間，月線下跌九個月，從1180開始反彈，下一個時間關口關注美聯儲的2013年9月19日晚間議息會議。

　　今年經歷了4.12及6.20二次暴跌后，從1180周線級別反彈，日線受1348下行調整，到達立秋節點破冰指出空單獲利，反手1274-1280中短線進多上看，破冰給出頭肩底的目標，頸線位1348上破目標1423到達。上周我們強調1420果斷進空搶錢行情。

　　黃金經過1180反彈上行觸及中期60周均線1434的位置調整，周一直接低開至1374一線支撐反彈收出長下影的十字星K線，昨日反彈1374-1434的76.4%的強阻力1420受阻，日線陰吞陽繼續日線修復，今日行情以空為主，周內關注1350附近支撐為主。

　　從2013.2.1截止到8.26金從1655-1180波動475美金，實盤贏利扣除點差統計贏利1628美金波段。

　　綜上：1274多，1428空持有，昨日1410上方中短線空上移1408保護可以持有，日內反彈以空為主，下方關注1374支撐。盤中操作內部另行通知（點位決定持倉底氣，方向點位重要，倉位管理更重要）

　　阻力：1396 1403 1416 1424 1430

　　支撐：1384 1374 1362 1355 1348