QE規模或縮減百億 耶倫繼任有利中美經貿

作者姜楠

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)-- 9月是多事之秋，美聯儲貨幣政策走向以及美聯儲下任主席的提名成為市場矚目的焦點。目前看來，美聯儲在9月宣布縮減量化寬鬆(QE)是大概率事件，但具體縮減規模還將對市場產生重大影響。而一直以來，奧巴馬將提名誰成為美聯儲下任主席受到市場熱議，目前最有力的爭奪者是耶倫和薩默斯。新任美聯儲主席將給中美經貿關係帶來哪些影響?

美聯儲可能縮減100億美元購債規模

美國聯邦儲備委員會將於9月17日和18日召開利率會議並公布聲明，市場普遍預期美聯儲將在會后宣布縮減量化寬鬆規模。

2013年6月，美聯儲政策會議紀要透露出美聯儲應在今年年底前結束每月規模850億美元的債券購買計劃。市場隨之推測美聯儲最早將於9月開始縮減量化寬鬆規模。

在隨后兩個多月的時間里，美聯儲的利率聲明和美聯儲官員的每次表態都引起了市場預期的隨波逐流。美聯儲釋放鴿派信號，市場就認為繼續寬鬆，釋放收緊信號，市場就轉為寬鬆預期。

盡管在美聯儲召開利率會議之前還有非常重要的非農就業數據公布，但是市場預期該數據將不會對美聯儲9月縮減量化寬鬆規模造成影響。因為美聯儲不是9月才開始決定退出，而是在6月透露信號時已有打算。特別是在修改統計方法后，美聯儲二季度GDP增速已經回穩至2.5%，強有力的經濟數據進一步支援美聯儲縮減QE。

目前市場爭論的焦點在於美聯儲削減QE的規模。FX168高級財經集團外匯&黃金高級分析師許亞鑫認為，美聯儲將會謹慎縮減QE，規模預計在100億美元。

會議紀要顯示，在縮減QE之后，美聯儲將很有可能使用隔夜逆回購工具作為緩沖，但最終美國貨幣政策將走向緊縮。

耶倫和薩默斯 誰上任對中國利好?

薩默斯和耶倫 資料圖

在美聯儲主席的爭奪中，各種訊息不脛而走。美聯儲主席人選的確定對市場影響較大，目前最有力的爭奪者仍然是耶倫和薩默斯。

有媒體報導，奧巴馬最快將於9月9日提名美聯儲主席人選。美聯儲主席更多的精力可能將放在美國本土。那么對於中國而言，誰出任美聯儲主席更有利於中美經貿關係發展?

許亞鑫認為，政策立場偏鴿派的耶倫可能更好一些。短期來看，耶倫如果擔任美聯儲主席，其貨幣政策將明朗，中美經貿關係將更加穩定。而性格激進強硬的薩默斯則可能增加政策的不確定性。另外，從長期來看，更加強調通脹，貨幣政策將加速緊縮的薩默斯可能更加適合美國經濟不斷駛入快車道的局面。

不過，值得注意的是，美國一向針對中國的匯率問題頗有微詞。歷任美聯儲主席都批評過中國的匯率政策。因此無論誰成為美聯儲主席，都將從美國利益出發，都會有維護美國利益的同樣立場，因此對中國匯率的批評仍然不會減少。

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