韓學淵：o2o是中國互聯網金融發展的方向

韓學淵

作者簡介 韓學淵，北京大學經濟學碩士，現任漢富控股董事長。十八年基金管理和國際投資銀行從業經驗，精通國際並購，熟悉國內外的證券法規和會計準則，主持過多起國際並購和企業國內外ipo發行。1999-2005年任美國cfc capital中國區董事總經理，在全球的范圍內開展股權投資和股票的上市發行業務。2006年創立漢富資本，公司管理的資產規模為277億人民幣。

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隨著投資者對財富管理需求的不斷釋放，以及政策和監管環境的逐漸放開，我國財富管理行業分業經營的壁壘逐漸被打破，創新、競爭和混業經營趨勢逐漸形成。在我看來，未來中國財富管理行業存在四大發展趨勢：

一，泛資管時代來臨。主要指的是銀行、證券、保險、三方、信托公司之間的合作越來越多，資金流向更加便利，業務邊界日益模糊。

二，居民理財意識發生顯著變化。隨著時間的推移，居民的理財意識更多地偏向於委派專業機構理財，就是把錢交給三方公司，需要三方公司提供資產組合，讓客戶在可承受范圍內，收益最大化。客戶理財意識的變化，使居民不僅僅偏向於固定收益類的理財產品，會更多的考慮風險類理財產品和保守類理財產品的組合，以滿足他們日益增長的財富管理需求。

三，財富行業發展的盈利模式開始轉變。過去的財富管理模式主要以被動“代銷型”為主，而今，盈利模式已經日益從“被動代銷型”轉變為“主動發行產品”。

四，o2o是大勢所趨。財富行業必然的發展方向，就是線上線下相互結合的o2o模式。目前，新興的互聯網金融平臺如雨后春筍般出現，然而，在數以千計的互聯網平台中，同質化愈發嚴重，能夠真正稱得上互聯網金融平臺的並不多，而o2o模式正是行業發展的必然趨勢，原因有以下兩個方面。

首先，國內的市場化和征信水平尚不足以支撐起全面的互聯網化的金融業務。互聯網金融的優勢，在於其可以通過大數據、云計算、搜尋引擎等互聯網技術手段，嫁接傳統的金融產品，其中，用戶的個人征信、客戶引流及支付都需要線上的支撐。但是，在監管政策和信用體系還不健全的情況下，投資人的資金安全度低，單純依靠個人信用進行交易的線上模式並不適用於我國的金融市場，風險管理、客戶服務，這些都需要通過線下去完成。目前，不論是第三方的互聯網平臺，還是開始紛紛觸網的傳統金融機構，基本上都是以傳統的資產包和融資需求來對接線上、線下的客戶，更多的是轉換了一種對接的渠道，並沒有從根本上做到互聯網化。

其次，目前來看，我國的互聯網金融監管政策還不夠健全。互聯網金融行業是一個全新的行業，行業的規範、有序發展還需要時間逐步完善。今年7月，《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》出臺，該檔案的出臺傳達了國家規範互聯網金融市場的決心，明確了互聯網金融各業態的監管部門職責，以及監管邊界和風險底線，意味著整個行業“無監管”的時代已經過去。但《指導意見》的出臺只是起點，未來我國互聯網金融行業的健康發展還需要更多監管政策的支援。

在這個過渡階段，互聯網金融最好的模式就是采用線上和線下相結合的o2o模式。

而資產管理機構的o2o之路，並不是剛剛興起的線上金融服務平臺能夠實現的，他們的積累還太少，這個進程需要在線下積累了5年、10年甚至更多經驗的、實力深厚的資產管理機構來推動。因此，o2o資產管理模式，必然是資產管理機構自“線下”向“線上”推動實現的過程。

諾遠資產核心管理團隊深耕中國資本市場二十余年，依托母公司漢富資本的支援，積極擁抱互聯網金融時代的到來。諾遠的互聯網+之路，擁有諸多核心競爭力與優勢：

我們的互聯網金融品牌“小諾理財”將於9月底上線，依賴線下完善的風控體系，我們將為投資者搭建真正的互聯網金融平臺，既沒有脫離金融的本質，也保持了互聯網的便捷、開放的本質，更好地滿足投資者的需求和偏好。

依托於母公司漢富控股的強有力支援，諾遠擁有完整的金融產品線，不僅限於p2p，還有p2c、銀行票據、基金、股權眾籌、保險證券等一系列金融產品，這些產品會逐步與互聯網平臺相結合，形成完整的產業鏈結構, 給投資者全面的資產設定方案。

除此之外，“小諾理財”的優勢還在於：接入銀行托管業務，同時保證每一筆資金的出借、債務關係，做到“安全、穩健、透明”，將投資者的資金流向透明清晰的公開於諾遠的投資用戶和借貸用戶；諾遠資產有強大的線下銷售網絡，互聯網平臺將與線下銷售網絡形成緊密合作關係，線下銷售的客單時間和成本將會大幅降低；“小諾理財”核心團隊有金融業內高階人才組成，他們來自騰訊、阿里、積木盒子、宜人貸、fico等行業領先公司，勢必將諾遠資產互聯網金融平臺打造成金融業領軍平臺；“小諾理財”初期的p2p產品，囊括了個人用戶散標，以及類固定收益理財產品的債權包模式，具有起投門檻低，投資周期短等優勢，能夠有效地為更多諾遠客戶提供優質投資模式。

最後，針對當前個人征信體系不健全的弊端，我們與阿里在進行一些表外業務的合作，阿里通過淘寶擁有大量的客戶數據積累，實際上就是一個個人信用的征信過程。除此之外，我們更多的是與一些有大量的互聯網數據的企業合作，通過他們在互聯網層面的對征信和資信的客戶數據積累，跟我們現在的資金以及風控結合在一起，在保證資產安全的前提下，最大化發揮互聯網平臺的頻道作用。

目前，諾遠資產在互聯網金融業務領域，有700多人從事風險控制，占團隊總人數的20%左右。此外，我們采用國際上成熟的fico的風控模型，還有后臺的大數據管理。正常情況下，在諾遠的互聯網金融平臺，從客戶申請到最後拿到資金要經過大概20多個節點，另外，我們還有自己的準備金，或者叫風險準備金計提。諾遠風控的實現還通過跟第三方支付合作，目前，我們跟富友、融寶、匯付天下都在合作，資金進入三方平臺之后會進入民生銀行(600016,股吧)進行資金監管。通過多元化的風控手段，諾遠資產為投資者打造了一個堅不可摧的安全網，來保障其資金安全和收益。迄今為止，諾遠的壞賬率為零。

o2o模式將開啟泛資管時代互聯網金融發展的新篇章，未來，諾遠資產將成為一家全牌照，多項業務結合的大型資產管理公司。諾遠已在路上。

（韓學淵 作者系漢富控股董事長 僅代表個人觀點）