9月變數多　台股震盪整理格局為主

QE退場明朗化後 有利Q4攻新高

 (2013/8/30)台股今日延續反彈格局，終場大漲104.23點，以8021.89點作收，重新收復8000點關卡。台新主流基金經理人吳胤良表示，9月面臨的變數增多，包括：美國擬對?利亞開戰、Fed主席人選提名的不確定因素、FOMC會議各委員對QE逐步退場共識提高、美國國會討論舉債上限，以及德國國會大選等議題干擾，預期9月大盤仍以震盪整理格局為主。不過，若9月FOMC會議對於QE退場能明朗化，反而有助於股市未來回歸基本面，配合聖誕節舖貨旺季來臨，估計台股在第四季仍有機會衝今年新高。

吳胤良指出，QE退場是未來全球股市最大變數，由於美國經濟轉佳，目前市場普遍已有QE將逐步退場的共識。觀察這幾波的QE，已經在市場釋放出非常多的資金，現在聯準會只是將資金釋放的速度放緩，但畢竟沒有升息，因此並沒有回收資金，市場的資金還是很充沛，現在反映的都是短期的恐慌害怕，最終會回歸經濟面的好轉。根據歷史經驗統計，通常第一次升息的時候，全球股市只要跌下來都是買點，因為升息代表經濟會往好的方向走，對股市影響也是正面。因此，QE若真的退場，投資人不需過度恐慌，反而可逢低找買點。

吳胤良表示，目前全球總經普遍仍往正向發展，是後QE時代股市有利的支撐。以美國而言，7月領先指標月增0.6%，高於預期的0.5%，年增3.1%也為連續第二個月上揚，且最新一週初次申領失業救濟金人數減少6000人至33.1萬人，為近五年低點，顯示就業改善，也使得QE退場的預期提高。歐洲方面，歐元區8月份製造業PMI初值51.3，高於市場預期的50.5~51.0，為26個月以來最高，第二季 GDP成長率初值亦由衰退0.3%轉成長0.3%。中國8月份HSBC PMI初值達50.1，亦較7月的47.7明顯好轉。

在類股操作上，吳胤良指出，由於9月整體指數表現空間不大，將以類股輪動為主，故建議採取均衡布局策略。電子股方面，除了看好iPhone、 PS4、XBOX ONE等新產品利基股外，亦可留意財報表現突出的半導體、光學、安控等族群；傳產股方面，則以具基本面支撐及政策加持的族群優先佈局，看好兩岸內需消費類股、輪胎、生技、金融、資產營建等類股。