《大行報告》高盛升龍源(00916.HK)目標價至7.7元 評級「中性」

高盛表示，維持龍源(00916.HK)「中性」評級，儘管其上半年純利低於預期，預計其盈利可持續增長至2015年。預料明年平均風電場利用時數將重回2009年的水平，達2,274小時。另外，料龍源兩座1,000兆瓦燃煤電廠的其中一座，或於今年年尾投入運作。另外，認為龍源有機會於2015年產生自由現金流，因此分別調整2013-15每股盈測-4%/+5%/0%，並將目標價上調5%至7.7元。據該行分析，風電場利用率每增100點子，每股盈利或增2%。

相信在規模及執行上，龍源仍然為領導者。不過，股價已大致反映此有利因素，而龍源盈利對風電場利用時數的敏感度，較同業如華能新能源(00958.HK)低。預料2015/2020年內地風電產能將為117吉瓦/220吉瓦，超出政府目標。以該行2014年預測為基礎，龍源現價相當於市盈率的12.1倍。(na/a)

阿思達克財經新聞

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