興業證券滬深盤勢分析

【市場回顧】

上周市場再次上演驚魂一幕，6月前半段不僅吞噬了5月反彈成果，上證指數更是創出新低2126.22點。相反創業板趁大盤低迷調整後，再次反擊回到千點以上水平。從節後市場兩個交易日表現看，移動支付、移動互聯、地理資訊、文化傳媒等新興產業表現較好。期指方面，隨著交割周的到來，主力合約總持倉繼續大幅下行至6萬手附近，空單淨倉位在5000手上下，多空席位資料呈現一致減倉，並未有明顯異動。而7月合約最新資料顯示，空頭已提前入場，魔咒周效應仍值得警惕。

【後市判研】

對"錢荒"的兩點緩和情緒。銀行間市場利率跳漲、9個月期貼現國債招標未滿等現象無不透露市場資金面的緊張勢頭。而最新的外匯占款資料顯示，截至5月末我國外匯占款達274299.51億元，較之上月新增外匯占款668.62億元，但環比增幅驟降逾七成，熱錢撤退證據確鑿。但針對流動性的強心針似乎也開始有所動作，信貸資料方面，有消息顯示，6月上旬四大國有商業銀行信貸量為2170億元已經超過5月全月投放量。公開市場方面，對於陷入困境的流動性，央行選擇了暫停公開市場操作進行化解。統計顯示，上周央行累計向公開市場淨投放資金920億元。二級市場方面，大盤孱弱之際，彙金再度入市，開啟了新一輪增持。最新公告顯示，13、14日彙金分別增持了新華保險和光大銀行股份，斥資超1億元。總的來說，目前市場對於"錢荒"行情急速調整可能有所緩解。

【投資策略】

在轉型與改革大背景下，新興類中小盤股依然占優。但其未來可能面臨的風險在於兩個方面，中報業績與IPO重啟，時間節點可能在7月中旬前後。中報窗口期，成長股行情仍是主戰場。

【關注的行業板塊】

銀行、地產等低估值品種短期可能受市場信心提振，醫藥、環保逢低佈局。關注移動互聯、中報等熱門主題。