《大行報告》瑞信升級人保(01339.HK)至「中性」 看4.25元

瑞信指出，人保(01339.HK)上半年的稅後純利按年升53%至75億元人民幣，因財險(02328.HK)的業績勝於預期。該行指出，財險佔人保83%盈利貢獻，上半年綜合成本率按年升1.2個百分點至93.6%，是遠優於預期，因相比太保(02601.HK)的97.7%是屬於低水平，可見人保集團終於在索償管理上追近同業，出現規模效益優勢。

至於佔盈利貢獻8%的壽險及健康險業務，上半年壽險新業務價值按年升8%，但健康險新業務價值按年跌15%。惟令人欣慰的是，其銀行銷售的佔保費比例已按年減少23個百分點至52%，有持續減少的趨勢。

鑒於人保業績強勁，瑞信將其目標價由4.1元調升至4.25元，評級由「跑輸大市」升至「中性」。不過該行仍然認為，直接買入財險是個更好選擇，兩者一些股價指標比率仍然接近。(bi/u)

阿思達克財經新聞

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