《即日市評》恆指兩萬二爭持 市場對內銀疑慮未釋

恆指上周累跌2.9%後，今日反彈141點或0.65%，重上兩萬二關，國指跑贏大市漲1.44%。美國上周五(23日)晚公布上月新屋銷售下跌逾13%，以年率計跌至39.4萬間，錄10個月以來最低水平，遠遜預期，令市場關注9月退市速度及幅度會否受到影響，美10年期債息由上周高位近2.9厘回軟至2.82厘，美債息率及美元強勢稍為收斂，亞太區新興市場今日回穩，資金亦追捧靚績股份及板槐。

【兩萬二拉鋸 中資股較強】

港股今日重返兩萬二關後於此水平爭持，恆指高開79點後升幅擴大，並重上22,000點之上，最多升252點高見22,116，午後恆指升幅一度收窄，其後在內地股市帶動下，恆指重上22,000水平。恆指全日升141點或0.65%，收報22,005。國指全日收報10,075，升142點或1.4%，中資股較為強勢(上證指數今日更升1.9%)。港股成交額續降至473.54億元，較上周日均545億元低13%。

恆指成份股今日有34隻股份上升，下跌股份13隻，升跌比率68為比26(上日為44比54)，大型股份上升動力似較佳；而主板股票的升跌比率為40比31(上日36為比37)。港股全日沽空比率，則由上日11.8%降至9.86%。

【美樓銷售遜 退市存暗湧】

港股及新興市場今日彈升，主要反映市場暫緩對美國9月「退市」步代憂慮。美國經濟近期復甦勢頭較為反覆，亦是美聯儲局上周披露會議紀就「退市」仍未有清晰指引原因之一。

美國本月初公布的7月失業率按月跌0.2個百分點至7.4%，創2008年底以來最低；7月非農業新增職位16.2萬份，雖低於6月時就業職位平均升近20萬份，但自4月以來每月新增職位仍高企16萬份以上，退市形勢仍然大好，唯一變數是當地樓市升勢能否延續。

美國上周五公布，上月新屋銷售企僅39.4萬間，不及市場原預期48.7萬間，對比上月為49.7萬間(自08年5月以來最高)，創10個月最低水平。即令有市場炒家高呼「Tapering(退市)已死！QE(量寬)萬歲！」。由於伯南克於今年5月起便暗示會有「退市」時間表，令美債及按揭息率趨升，美國30年期按揭平均息率自6月才升上4厘水平，上周四(22日)攀升至4.61厘創兩年來新高，令市場關注按息上升，會否打擊美國樓市及經濟復甦良好趨頭。

【靚績股受捧 神華百麗俏】

從市況來看，中資股較藍籌股強，市場信心仍然一般，恆指於兩萬二關拉鋸，資金仍傾向「炒股不炒市」，主要追捧績佳及「翻身」股及板塊。績佳股有神華(01088.HK)今日股價彈高3.7%，報25.35元，公司上半年即使現貨煤價按年跌幅達21%，集團整體實現平均售價僅跌7.6%，表現優於同業。儘管神華經近期低位反彈後，現價亦僅預測今明市賬率各1.2倍及1.1倍(2008年海嘯時低位處1.1倍)，提供預測今年股息回報逾4厘，神華績佳兼且估值仍然低殘，自然獲資金垂青。

至於內需股百麗(01880.HK)股價亦急彈逾5%，半年純利按年跌3%至21.7億元人民幣，略優市場預期，市場亦對其存貨回穩感正面，大摩更指百麗管理層現出新業務視野，「翻生」概念近日甚為「吃香」，富智康(02038.HK)今日股價亦再彈高4.6%。

【憂內銀配股 建行僅靠穩】

此外，本周將有多間大型中資金融股等公布中期業績，建行(00939.HK)為大型內銀業績揭開序幕，該行公布上半年純利增12.6%至1,197.1億元人民幣，處市場預期上限水平，而不良貸款率維持0.99%，今日股價先跌後回穩，收5.83元，升0.69%。報章報導，建行共116億市值H股將於本月底「解禁」，潛在面臨美國銀行減持陰霾，不明朗因素料勢困擾內銀短期表現，但基於大型內銀如建行現價預測今年市賬率僅1.1倍，預測今年股息回報高達7厘，料有會有一定支援。

內銀股靠穩，外資仍擔心中小型內銀潛在「伸手」集資，英國《金融時報》今日刊出報導，預料中小型內銀正計劃出售逾一千億元人民幣的股份，或引發新一輪配股集資潮。市場對6月「錢荒」的震央內銀股目前存一定戒心，仍關注中央近季以來整頓理財產品，要內銀「去槓桿」，難免亦令內銀消化呆壞賬，加上推動利率市場化下，淨息差將會受壓，投資者當下要追尋增長股下，內銀最「叻」或只可「與大市同步」，或可解釋內銀股近期表現反覆。(wl/a)

阿思達克財經新聞

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