劫貧濟富？賽普勒斯危機並非單一問題 為所有錯誤決策縮影

導讀：財經撰稿人凱西(Michael Casey)在MarketWatch撰文指出，塞浦路斯危機雖然有獨特的成分，但本質上說來，關鍵還是在於塞浦路斯政府依然是延續了之前歐元區乃至美國在危機面前強迫納稅人承擔過重負擔，卻偏袒富有的投資者的邏輯。

以下即凱西的評論文章全文：

無論歐洲的領導人們如何解釋，塞浦路斯危機都非一個孤立的事件。他們試圖用來充實銀行資本的方法令人髮指，但這並非偶然出現，實際上，這其實可以說是歐元區過去四年混亂當中那些錯誤決策的縮影。

當然，現在距離消息爆出已經有幾天了，全球市場也走出了最初的恐慌，逐漸平穩下來。歐元雖然依然疲軟，但是塞浦路斯議會周二決定拒奇特的救援計劃和引起廣泛爭議的存款征稅措施之后，歐元也沒有遭受更大的打擊。周二上午，西班牙甚至還成功地以更低的利率完成了國債發行。這就意味，在大家看來，塞浦路斯政府以掠奪儲戶來換取歐元區支持的做法只是塞浦路斯當地的事情，並不是什麼先例，也不會在歐元區其他地方蔓延開來。

可是，這種想法其實是錯誤的——塞浦路斯問題歸根結底是一個巨大的泛歐問題的組成部分。這是一種即時的政策反應，顯示在這個系統之內，保護一個存在根本缺陷的國際金融體系受到更大的重視，而普通公的福祉則只能靠后站。機構債券投資者的信心並沒有受到重大損害，主要還是因為歐洲央行行長德拉吉八個月前許諾，一定會支持這些主權債務。可是，公的信心卻受到了損害，這損害雖然隱藏得較深，但是卻會持續更長時間，而且也更難修復。

這種信心的損害會造成怎樣的結果？塞浦路斯人正在給我們做最鮮活的展示——大家聚集在銀行的門口，隔警戒，面對荷槍實彈的守衛，高聲咒，喊出自己的不滿。可是，歐元區的未來到底會遭遇怎樣程度的威脅，其實是要看塞浦路斯政府在歐盟慫恿下推出的愚蠢計划到底會在怎樣程度上坐實數量多的工薪階層和中階級的恐懼——他們對於整個歐洲的目標，以及那些帶領大家去達成目標的各國政府已經不再信任。

這其實是各國政府應該最擔心的事情——信任的全部喪失。這種變化的結果之一就是，大家會更加願意相信黃金之類的保守投資，而不是將資本投入更加有利於經濟增長的地方，這就會造成經濟的疲軟，而后者又會使得大家對單一貨幣愈來愈失去信心。信心是我們整個資本主義系統的粘合劑，這不僅僅是對沖基金和銀行的事情，也是我們整個社會的事情。當信心消失不見，這個系統創造繁榮的能力也將一同消失。在考慮歐元的未來時，這顯然是個非常重大的看空理由。

我們被告知說，塞浦路斯的問題是獨特的，是個案。他們的銀行部門的規模相當於國內生總值的九倍，而且深深捲入了希臘債券的危機。

而且，和那些依賴多種融資渠道的銀行不同，塞浦路斯的銀行几乎完全依靠存款這種低成本的融資，尤其是那些被這個地中海國家的低稅率吸引來的外國存款。德國是歐元區最主要的金融援助力量，他們原本就對承擔這樣的使命心不甘情不願，現在要他們支持一個在他們看來是幫助俄羅斯歹徒的計劃，他們就更加不願意了。這一獨特的局面必須有一個獨特的解決方案。

可是，在具體的解決方案當中，我們看到，塞浦路斯的應急政策，其實還是曾經在華盛頓、倫敦、布魯塞爾一再發生的錯誤邏輯的翻版。

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一次性向10萬歐元以下的存款征稅6.75%，10萬以上征稅9.9%，以這樣的做法來籌措歐盟要求的58億歐元資金，這其實是說明，塞浦路斯政府更加重視保住本國離岸銀行天堂的地位，而不是被迫承擔起為銀行提供資本的重負的大的利益。

他們原本應該向那些更大的戶頭征更多的稅，而不去碰那些小戶頭，但是這就將導致外國資金的流入中斷——俄羅斯的億萬富翁們雖然不快，但依然可以承受9.9%的損失，作為必須接受的成本，但是更高的稅率就將改變整個游戲的規則了。周二，塞浦路斯政府提交了一個新的計劃，放過了2萬歐元以下的賬戶——這預計將造成大約3億歐元的資金缺口——但是依然沒有提高大賬戶的稅率，原因正在於這種擔心。

塞浦路斯故事的本質其實就是，擁有強大力量的資本利用了政府領導者害怕金融崩潰的恐懼，強行獲得了相對於大的優先地位。這是令人遺憾的，也是似曾相識的——比如所謂大而不倒，就是同樣邏輯的物。

之前，歐洲的財政緊縮之下，已經有許多人在不得不為那些遠比自己富有的投資者埋單了，比如西班牙二十五歲以下失業者，即所謂“失落的一代”，比如希臘原本可以領取足夠退休金，現在卻不得不依靠救濟為生的老人們，比如德國對救援已經厭倦的納稅人，現在這個名單上又多了一個人群——塞浦路斯憤怒的儲蓄者。即便經濟增長能夠重歸歐元區，當政者要讓他們相信這個系統的存在並不是為了掠奪他們，也是非常艱難的任務。(子衿)