穆迪向中國進出口銀行貸款支持中期票據授予Aa3評級

穆迪投資者服務公司已向中國進出口銀行 （進出口銀行，Aa3/穩定） 標準規模的貸款支援中期票據授予Aa3長期評級。上述票據具有有限追索權，並將由Avi Funding Company Limited （Avi Funding） 發行。該公司是一家獨立的、在開曼群島注冊成立的特殊目的公司。

該票據根據進出口銀行的60億美元貸款支援中期票據計劃發行。

上述評級展望為穩定。

評級理據

Aa3的評級反映了進出口銀行的基礎信用質量，並與該行Aa3的長期高級無抵押債務評級保持一致。在票據償付方面，票據持有人僅依賴於進出口銀行的信用度。

該票據將由Avi Funding發行，期限為5年及/或10年，利率固定，並可在到期時贖回本金。

進出口銀行將從Avi Funding獲得相同幣種、金額和期限的浮動利率貸款作為收益。除了適用於一般公司的法律強制要求優先償還的債務外，上述貸款的償付將與進出口銀行所有其他無抵押非次級債權人的受償順序相同。

中期票據的評級基於進出口銀行對貸款本息的償付責任，而按照票據結構，Avi Funding將把進出口銀行的支付款轉至票據持有人。

進出口銀行是國務院直屬的政府全資所有的政策性銀行。進出口銀行的長期評級與中國政府的主權評級 （Aa3/穩定） 一致，並計入了我們關於中國政府會向其提供極大支援的假設。

進出口銀行與Avi Funding將對上述貸款簽訂利率掉期協議，以彌補固定利率與浮動利率利息款項之間的可能差異。

可導致評級上調/下調的因素

進出口銀行長期高級無抵押債務評級上調可導致票據評級上調。

若發生以下情形，則票據評級可能會被下調：（1） 進出口銀行的長期高級無抵押債務評級遭下調，或 （2） 交易檔案和/或監管規定發生重大變化，從而制約進出口銀行及時償付該票據所支援的貸款的能力。

上述評級所采用的主要評級方法為2014 年10月發表的《政府相關發行人》 （Government-Related Issuers） 。關於該評級方法，請瀏覽www.moodys.com 信用政策頁。

中國進出口銀行的總部在北京，截至2014年12月31日，該銀行的資產為人民幣2.4萬億元 （約合3，816億美元） 。

負責上述評級的本地市場分析師是武賦賦，電話: +86 （10） 6319 6576。

監管披露

對於向債務計劃、債務系列或債務類別授予的評級，本公告提供的相關監管披露是關於同系列或同類別債務或債務計劃 （根據穆迪的評級慣例，其評級完全從已有評級得出） 后續發行的債券或票據的各項評級。對於向支援方授予的評級，本公告提供的相關監管披露是關於對支援方采取的評級行動，以及關於對信用評級來自支援方信用評級的證券的各項特定評級行動。對於暫行評級，本公告提供的相關監管披露是關於所授予的暫行評級，以及關於債務最終發行之后可能會授予的最終評級，在上述兩種情況下，交易結構和條款在最終評級授予之前並未發生會影響評級的變化。詳細資訊請參閱www.moodys.com發行人/實體版塊的評級索引。

對於從本評級行動內主要實體獲得直接信用支援，且評級亦可能因為本評級行動而發生變化的受影響證券或受評實體，有關監管披露將是擔保實體的監管披露。此做法並不適用於下列披露 （如適用於有關司法管轄區） ：輔助服務、向受評實體作出的披露及由受評實體提供的披露。