蘋果新品發布 業鏈料受帶動

9月10日凌晨，蘋果公司在美國舊金山召開新品發布會，正式發布備受關注的iPhone 6S/6S Plus和傳聞已久的iPad Pro，例行更新的iPad mini4以及全新理念的Apple TV和新版本的Apple Watch。整個發布會可謂亮點紛呈，其中新版iPhone將於9月12日開始預購，9月25日上市。與去年不同的是，中國大陸也在首發地區之列。

具體來看，本次發布會最受關注的莫過於新的iPhone 6S和6S Plus，除了新增玫瑰金配色外，新加入了3D Touch壓力感應觸控技術以及採取第二代Touch ID質問識別系統，此外新iPhone還搭載了第三代64位A9晶片以及提升了攝像頭性能，不過價格均不同程度的下調。中金公司指出，運營商減少補貼的年代，蘋果在直營蘋果店推出iPhone租賃選項，這會更直接接觸終端購買者，也有助於減緩換機周期變長帶來銷售疲軟。3D Touch為本次發布一大亮點，投資者可關注安潔科技、金龍機電。

蘋果本次還發布了新款Apple TV，搭載有64位A8處理器，配備內置重力感應和陀螺儀的遙控器，採用玻璃面板，支持觸控和語音控制。此外，Apple TV還可以安裝各種應用和游戲，支持藍芽4.0。安信證券認為，Apple TV以機頂盒功能為入口和切入點，不斷整合新的功能，做成家庭入口。第一步是整合游戲功能，未來一定是把社交、辦公、教育、醫療等功能整合。未來蘋果將在包括智能電視、智能音響、智能汽車、虛擬顯示和虛擬現實領域佈局。

iPad Pro則是目前最大尺寸的iOS設備，屏幕尺寸為12.9英寸，並配套了Apple Pencil觸控筆與鍵盤套，開發了應用Apple Pencil的Note應用。華泰證券指出，iPad Pro重點瞄準企業級市場，蘋果將與IBM和思科共同開發這一市場應用。微軟、Adobe、醫學行業公司3D4Medical展示了專業應用軟件，顯示出蘋果以前所未有的開放心態進軍企業級市場的決心。此前市場對iPad市場預期極低，隨iPad Pro的發售將會大幅改善iPad市場預期，安潔科技作為與iPad關聯度最高的供應商將會顯著受益。

另外，蘋果此次新發布的Apple Watch Sport版新增金色與玫瑰金色，並與愛馬士合作，強化奢侈品定位。

對於蘋果業鏈投資，安信證券認為，雖然由於iPhone 6S的3D觸摸和智能馬達開始不順，導致量比以往滯后一個月，三季度整體業績不佳，而且今年並不是蘋果的大年。不過蘋果業鏈依然值得積極關注。首先，隨這一輪下跌，業鏈估值整體在20-30倍水平，安全邊際夠；其次，從蘋果這次的佈局和其他互聯網巨頭的野心看，未來硬件創新空間還很大；最后，原有供應商切入新業務，新供應商進入速度加快。因此綜合估值安全性、未來業績彈性和估值彈性，蘋果業鏈投資順序是金龍機電、歌爾聲學、欣旺達、信維通信、德賽電池、立訊精密、環旭電子、華工科技。

中金公司也指出，在智能機增長放緩已被預期之下，國內投資人對於蘋果業鏈期待不如往年，但是相較於其他非蘋陣營，蘋果業鏈已是業績確定性較高。建議關注歌爾聲學、立訊精密、環旭電子、德賽電池、欣旺達與信維通信。

華泰證券建議投資者重點關注受益iPad Pro的安潔科技(功能器件)與進攻型公司欣旺達(電池)、信維通信(射頻)、金龍機電(馬達)。安潔科技作為iPad體系最大的受益公司過去受到iPad銷售下滑影響較大，隨iPad Pro發布可望大幅受益，同時公司新佈局的金屬加工能力將在2016年提供成長空間。同時在蘋果供應鏈中欣旺達、信維通信、金龍機電作為三家處於進攻狀態的公司，仍在積極提升蘋果供應鏈份額，業績成長確定性強，目前估值水平合理，是最佳投資標的。