中信證券：離岸人民幣債市仍有望繼續回暖

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--中信證券最新報告指出，離岸人民幣債市整體上仍有望繼續回暖。在債券設定上，投資級債券信用利差已經處於低位，未來收益率下行的空間有限。低等級債券信用利差尚未回歸至均值水平，中低等級債的設定價值相對較高。

中信證券海外債券市場周報認為，和5月末相比，目前離岸人民幣債市主要有兩大不同：一是離岸人民幣國債收益率大幅上行，收益率對美聯儲可能的縮債計劃已經有所反應。3年期CNH CGB目前收益率約為3.0%，較5月末已經上升了約100bp。即使9月海外市場波動加大，離岸人民幣國債收益率再次大幅上升的可能性並不大。

二是國內實施“穩增長”政策，經濟企穩回升。投資者對中國經濟的擔憂緩解，人民幣匯率重拾升勢。因此，離岸人民幣債市整體上仍有望繼續回暖。在債券設定上，投資級債券信用利差已經處於低位，未來收益率下行的空間有限。