《大行報告》大摩升騰訊(00700.HK)目標價至391.2元 評級「增持」

摩根士丹利表示，騰訊(00700.HK)次季盈利按年增19%，受惠於遊戲營收具韌性(按年增31%)。微信5.0已勾劃出將流動業務轉化成利潤的規則，當中包括流動遊戲、流動付款、電子商務及符號貼紙銷售。騰訊首個手機遊戲TME，在10日內已有逾4000萬名登記玩家。

該行指，騰訊盈利合乎該行預期，其營收按年增37%至144億人民幣，攤薄後每股盈利按年增長19%至1.98人民幣，該行預期1.99元人民幣。

騰訊的增值服務業務收入按年增23%，作為遊戲銷售領先指標的遞延收入次季按年急增48%。其廣告營收亦按年急增47%。電子商務營收按年升1.6倍。

不過，該行指騰訊經營利潤率按年跌6點子至32%，因營收組合轉變，加上營銷開支增加。另外，社交網絡營收按季跌1%。

仍然維持騰訊「增持」評級，目標價由390元升至391.2元。該行並提及，騰訊的微信及Wechat之每月活躍用戶，按季增長21%至2.36億，微信及Wechat在內地使用頻率高，每用戶每日平均使用5.3次，認為騰訊已作好準備迎接流動業務的機遇。(na/c)

阿思達克財經新聞

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