加拿大企業或全力競購黑莓 避免重蹈北電覆轍

導語：彭博社今天發表題為“加拿大製造方案將讓黑莓避免遭受北電命運”( Made-in-Canada Solution For BlackBerry Avoids Nortel Fate)的評論文章稱，在黑莓公司宣佈考慮出售以后，外界紛紛猜測加拿大本土企業將全力競購黑莓，助其實現私有化，避免四年前北電網絡遭“肢解”的尷尬一幕再度上演。

以下為文章全文：

考慮出售

黑莓公司周一表示，將成立一個特別委員會，對各種潛在戰略方案展開評估，其中包括組建合資公司、戰略合作及直接出售。多倫多商人、黑莓最大股東普雷姆·沃特薩(Prem Watsa)也宣佈，他將從黑莓董事會辭職。此舉意味沃特薩充當黑莓“救世主”的可能性進一步增加。

組建一個由加拿大投資者構成的團隊，將可以讓黑莓走上私有化的道路，同時在不受股東干預的情況下，解決當前面臨的挑戰。這個團隊的成員可能包括加拿大最大的幾家養老基金。另外，本地企業競購黑莓，也更容易獲得加拿大監管部門的通過。加拿大監管部門在評審海外投資者對本國企業的收購時，往往會確定這些收購是否會給加拿大帶來“凈收益”。

多倫多資管理公司Red Sky Capital Management執行合伙人布萊恩·胡恩(Brian Huen)表示：“鑒於黑莓公司品牌、品和所處理信息的敏感性，一旦該公司賣給加拿大以外的一方，將面臨大量審查。加拿大人肯定會努力將黑莓繼續留在本土。”Red Sky Capital Management旗下管理2.2億加元的資。

由於投資者對黑莓最終找到買家充滿樂觀，該公司股價在過去兩天出現大幅上漲。繼周一大漲10%以后，黑莓股價周二在紐交所報收於10.93美元，較前一個交易日又上漲1.4%。

養老基金

加拿大養老基金可能對黑莓頗感興趣。加拿大第二大養老基金管理機構——加拿大退休金計劃投資局(Canada Pension Plan Investment Board)CEO馬克·魏斯曼(Mark Wiseman)上周表示，如果黑莓決定私有化，他會考慮投資這家公司。

另一家加拿大養老基金Alberta Investment Management CEO裏奧·德貝沃(Leo De Bever)周二也做出了相同的表態，盡管他討論這些事情還“為時尚早”。德貝沃在接受採訪時表示：“到目前為止，還沒有人就此事與我們接觸。”[NT:PAGE=$]

黑莓CEO托斯滕·海因斯(Thorsten Heins)在考慮戰略選擇時，會竭力避免公司被分成幾部分出售，加拿大科技行業的另一面“旗幟”——北電網絡——就是這樣被“肢解”的。北電網絡曾經是北美第一大電信設備廠商，該公司在2009年1月提交了破申請，並最終在2011年的拍賣中出售給外國買家。

戰略評估

海因斯早在去年便聘請摩根大通和加拿大皇家銀行資本市場，作為黑莓戰略評估的顧問機構。不過海因斯當時表示，出售公司並不是他考慮的“主要方向”。但此后，黑莓公司的業務是每況愈下，而被當作“救世主”的黑莓10手機，上市后銷量低迷，未能扭轉黑莓下滑的勢。

根據彭博社整理的數據，黑莓公司市值目前只有57億美元，在短短五年內蒸發了近800億美元，成為北美地區市值最低的知名通訊設備公司之一。近年來，黑莓在全球智能手機市場的份額不斷遭到蘋果公司iPhone和Android手機的蠶食。市場研究機構IDC的數據顯示，今年第二季度，Android手機占全球智能手機出貨量的90%以上，而黑莓手機的市場份額則縮水至2.9%。

美國投資銀行派傑分析師皮特·米賽克(Peter Misek)表示，作為金融服務公司Fairfax Financial Holdings的CEO，沃特薩被黑莓粉絲看作是潛在的“大救星”。他：“沃特薩從黑莓董事會辭職，讓槓桿收購具有了可能性。我們認為，Fairfax同加拿大其他養老基金和銀行一樣，都考慮讓黑莓私有化。”米賽克授予黑莓股票“買入”評級。

據米賽克估計，加拿大幾家最大的養老基金和重要銀行，共持有或控制大約17%的黑莓股權。不過，對黑莓的投資額在這些機構的股權資中僅占0.3%，這給他們繼續增持黑莓股票留下了大量空間。Fairfax總裁保羅·裏維特(Paul Rivett)周二表示，他和沃特薩不會對此事發表評論。

監管障礙

分析師認為，由加拿大本土企業競購黑莓，還能掃清監管障礙。對於海外企業收購資價值超過3.44億加元(約合3.34億美元)的加拿大企業，加拿大政府會自動啟動審查程序，以評估交易是否會給加拿大帶來“凈收益”。[NT:PAGE=$]

加拿大新任聯邦工業部長詹姆斯·摩爾(James Moore)周二拒對黑莓的戰略評估發表評論。但是，摩爾的前任克里斯蒂安·帕拉迪斯(Christian Paradis)在任時，曾公開表示對黑莓公司的支持。帕拉迪斯今年3月在接受採訪時：“當你擁有像黑莓這樣的全國冠軍，你當然希望他們仍然是全國冠軍了。”

在外界猜測的競購黑莓的外國企業名單當中，中國PC廠商聯想是最大的熱門之一。聯想目前正在需求擴大移動設備業務，公司CFO黃偉明今年1月在接受彭博社採訪時表示，聯想正在探尋“各種機遇”，這其中就包括收購黑莓。聯想發言人布裏昂·廷格爾(Brion Tingler)周二表示，公司拒對這一傳聞發表評論。

加拿大財政部長吉姆·費海提(Jim Flaherty)今年1月稱，一旦聯想競購黑莓，加拿大政府將會“嚴格審查”。

難當大任

黑莓本來對新一代黑莓10智能手機品寄予厚望，曾在今年1月美國紐約舉行新品發布會，隆重推薦這個品，但黑莓10手機迄今並未給公司復甦注入活力。

今年第二季度，新款Z10觸屏手機的銷量比分析師的預期少了近100萬部，而這款手機本來肩負與iPhone直接競爭的重任。黑莓公司在第二季度之所以出現虧損，Z10手機的表現難辭其咎。黑莓預計，公司第三季度虧損會擴大。

花旗銀行全球併購業務主管馬克·沙菲爾(Mark Shafir)認為，黑莓10手機市場需求不旺，或許會成為黑莓出售道路上最大的挑戰。他指出，盡管潛在買家會對黑莓的服務業務和專利組合感興趣，可一旦與硬件業務一起捆綁出售，它們的吸引力將會大大下降，因此，黑莓公司可能會選擇分拆。

沙菲爾在接受彭博社採訪時：“硬件業務已成為黑莓的沉重包袱。現在的問題則是，黑莓能否以合適的價錢將硬件業務賣出去，或是乾脆將這塊業務分拆出去。”(揚帆)