永豐期貨台指選擇權盤後－量能不足 台股震盪走低

◆期貨走勢

台指期週二下跌29點收在8162點。價差方面，三大期指與摩台期皆為逆價差，其中台指期逆價差29.22點，電子期逆價差1.2點，金融期逆價差1.27點，摩台期逆價差0.77點。三大期指以金融期表現較為弱勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單減碼1423口，淨多單降至2775口，特定法人空單加碼1856口，淨空單升至2833口。三大法人於現貨市場賣超43.98億元，於期貨市場多單減碼4214口，淨多單降至3310口，外資期貨多單減碼5624口，淨多單降至314口，顯示法人心態持中性看法。

期貨走勢方面，受到美股上漲的激勵，台指期延續前日的漲勢，開盤跳空上漲32點，直接扣抵5日線的位置，但上檔均線反壓沉重，且市場預估成交量能萎縮，無助於市場向上攻堅，這讓賣壓湧現，指數也一路震盪走低，終場以小跌的黑K棒作收。技術面，台股週二挑戰5日線未果，顯示上檔均線的反壓讓指數回檔修正的壓力增加，操作上建議沿五日線偏空操作為宜，並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，6月份買權集中在8300點，賣權集中在8000點。未平倉量部份，買權OI升至587627口，最大序列8400點，水位61919口；而賣權OI升至564998口，最大序列7800點，水位58399口。全月份未平倉量put/call ratio由1.01降至1.0(-0.68%)，6月買權平均隱含波動率由11.15升至11.54%(+3.38%)， 賣權平均隱含波動率由14.19升至14.52%(+2.33%)，買賣權同升，在短線轉為震盪格局下，操作上建議於8200-8500 點建立買權空頭價差因應。