5月PMI升至50.8% 補庫存衝動促經濟企穩

每經記者 胡健 發自北京

PMI經歷連續兩個月下滑後，5月資料出現回升。6月1日，中國物流與採購聯合會（以下簡稱CFLP）、國家統計局服務業調查中心發佈的2013年5月份PMI爲50.8%，比上月回升0.2個百分點，分項指數中多數指數有所回升，整體走勢好於歷史同期。

國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群表示，“5月份PMI指數小幅回升，PMI各組成指數總體平穩，購進價格指數明顯提高，預示市場預期好轉；産成品庫存指數小幅提高，說明補充庫存的活動仍在繼續。經濟回穩的態勢趨於明顯。

多個分項指數普遍向上

中國需求端的疲軟備受關注，但5月新訂單指數表現尚可，當月新訂單指數爲51.8%，比上月上升0.1個百分點。

在産能過剩的大背景下，生産指數仍小幅回升，當月生産指數爲53.3%，比上月上升0.7個百分點。從行業看，電氣機械器材製造業、電腦通信電子設備及儀器儀錶製造業等16個行業高於50%，只有5個行業低於50%。從區域看，東部、中部、西部和東北地區均高於50%。

CFLP報告顯示，21個行業當中，有14個行業PMI指數達到50%以上，多數行業企穩回升。此外，同“衣、食、住、行”密切相關的消費品行業回升也較爲顯著，其PMI指數回升至50%以上，公衆消費需求趨升。

經濟韌性十足的觀點在企業端也能看到支撐，今年以來，大型企業PMI一直穩定在51%以上，波動較小；中型企業自3月份以來在50%以上持續小幅回升，5月份較上月回升0.7個百分點，達到51.4%。

CFLP稱，目前大中型企業PMI指數均回升至去年同期水平之上，反映出大中型企業經營狀況持續好轉，微觀經濟基礎趨向改善。

補庫存釋放增長動力

庫存調整一直與經濟運行狀況密切關聯。5月PMI中的原材料庫存指數穩中略升，數值爲47.6%，比上月上升0.1個百分點。

CFLP報告顯示，庫存調整已呈見底迹象。企業採購活動增加，庫存有所回升，購進價格明顯反彈。採購量指數爲51.5%，較上月上升0.5個百分點，連續三個月保持在51%以上。

值得關注的是，5月購進價格指數明顯反彈，較上月大幅回升5個百分點。食品及酒飲料精製茶、農副食品加工業、煙草製品業、紡織服裝服飾業、木材加工及家具製造業和紡織業等8個行業高於50%。

CFLP認爲，綜合來看，當前企業庫存調整呈現見底迹象，後期採購、補庫等經營活動趨於積極，將爲宏觀經濟企穩回升帶來一定空間。“購進價格指數明顯提高，預示市場預期好轉，産成品庫存指數小幅提高，說明補充庫存的活動仍在繼續。”張立群說。

但他同時表示，中部地區PMI指數低於50%的臨界值，表明結構調整和轉型升級活動正在區域間拓展，對中部地區的影響開始加大。預計經濟轉型的影響未來將繼續顯露，經濟增長面臨的不確定因素仍然不容忽視。