互聯網概念估值高企突擊入網者興緻高昂

楊勇 谷東

今年以來，互聯網概念橫掃A股，互聯網涉及之處，漲聲一片。在連續上漲背后，是互聯網概念股估值高企，業績參差不齊。

但上市公司仍瘋狂投資於互聯網領域，如市場對於手機游戲看好，多上市公司紛紛投入重金涉足手機游戲。13年前，全球資本市場爆炒互聯網概念股時，重金砸入互聯網者如過江之鯽，而今，如此相像。

估值高企

從業績看，不少公司實現了大幅增長，如掌趣科技預計今年上半年實現凈利潤4467.82萬元~5106.08萬元，同比增長40%~60%；榮之聯預計今年上半年實現凈利潤6352.43萬元~8084.92萬元；增長10%~40%；華數傳媒預計上半年凈利潤11338.04萬元~12147.90萬元，增長40%~50%；鵬博士預計今年上半年凈利潤大幅度增長。

不過，也有公司雖然股價漲幅巨大，但是業績卻與之形成對比，上海鋼聯預計今年上半年凈利潤901.82萬元~1262.55萬元，下降30%~50%；東方財富今年上半年實現凈利潤-0.17億元(基本每股收益-0.02元)，比上年同期下降139.26%。

但從估值來看，互聯網板塊上市公司估值高企。海虹控股的最新市盈率為760倍，手機游戲板塊三家上市公司掌趣科技、中青寶和北緯通信的最新市盈率分別為167倍、228倍和83倍；樂視網、生意寶、華數傳媒和拓維信息的市盈率均超過100倍。據統計，申萬二級行業網絡服務24家上市公司中，有8家公司最新市盈率超過100倍，占三分之一。

盡管如此，機構仍然對互聯網板塊上市公司的業績增長趨勢樂觀。例如，截至8月5日，共有12家機構對掌趣科技2013年度業績作出預測，平均預測凈利潤為1.68億元，平均預測攤薄每股收益為0.4671元(最高0.519元，最低0.3772元)。照此預測，該公司2013年度凈利潤相比上年將大幅增長，增幅為104.36%。

再如，截至7月27日，共有10家機構對鵬博士2013年度業績作出預測，平均預測凈利潤為4.82億元，平均預測攤薄每股收益為0.3485元(最高0.4341元，最低0.3074元)。照此預測，鵬博士2013年度凈利潤相比上年將大幅增長，增幅為133.26%。

此外，網宿科技、百視通、華數傳媒、樂視網等都被認為今年的業績增幅在50%以上。[NT:PAGE=$]

投資熱潮

今年以來，市場對於手機游戲看好，多公司紛紛涉足手機游戲。這其中不僅包括主營業務做手機游戲的公司加大投入，也包括主營業務相去甚遠的上市公司跨界進入。

據Wind資訊統計，目前已共有29隻網游概念股。

但《第一財經日報》記者進一步梳理后發現，其中至少11隻屬於近期內突擊介入網游板塊，或通過其他方式藉機炒作。如新海宜(002089.SZ)、天音控股(000829.SZ)等並沒有明確進入手遊行業，但卻被曝開始大規模招聘手游開發人員的情況。

另外，也有被質疑為“手游”概念的高樂股份(002348.SZ)。但公司隨后澄清稱，公司擬在深圳市設立分公司發展包括手游品在內的三項新業務。公司手游品業務不是報導所謂的“手游概念”。

今年6月27日，大唐電信公佈《發行股份及支付現金購買資並募集配套資金預案》，擬以16.99億元的對價收購廣州要玩娛樂網絡技術有限公司100%股權，進軍手機游戲行業。7月24日，華誼兄弟公告稱，公司擬向劉長菊、摩奇創意、騰訊計算機發行股份及支付現金購買其持有的銀漢科技50.88%的股權，交易價格為6.72億元。

作為一直從事手機游戲業務的北緯通信也不甘落后。今年7月9日，公司公佈非公開增發方案，擬募集資金總額為5億元，其中2.21億元用於手機網游研發及運營項目。

8月6日，除了主營業務為房地業務的中弘股份宣佈進軍手機游戲行業外，主營業務為車模和電動玩具車的星輝車模公告稱，公司以1836萬元的價格獲得深圳市暢娛天下科技有限公司51%的股權，進軍手機游戲行業。同日，朗瑪信息(300288.SZ)與北京夢城互動科技有限公司(下稱“夢城互動”)股東呂世峰簽署了《股權轉讓協議書》，公司以自有資金300萬元收購夢城互動35%股權。

值得注意的是，在營業收入中，不少上市公司擬收購的手游才剛起步，占公司主營收入比例較低，概念意義或大於實質業績貢獻。如星輝車模擬收購的暢娛天下於2012年7月9日才注冊成立，注冊資本僅50萬元。朗瑪信息擬收購的夢城互動於2013年5月22日新成立。

不僅如此，上市公司進軍手游背后或許有其他原因。例如，有分析人士認為，中弘股份高調宣佈進軍手機游戲業務，或許與其大股東減持公司股份有關。

資料顯示，中弘股份控股股東中弘卓業3月26日通過深交所大宗交易系統合計拋售3740萬股上市公司股份，共計套現近3億元。而在5月28日，中弘卓業通過大宗交易系統共出售公司股份5000萬股，套現4億元。減持后其仍持有公司股份50.883%。

此外，有業內分析人士稱，上市公司紛紛涉足手機游戲業務，但這背后潛藏游戲業務增長不達預期、競爭惡性化的風險。8月中下旬后，大多數概念公司將集中披露半年報，手游虛實或將見端倪。屆時，真假手游概念股將見分曉。