《大行報告》美銀美林升味千(00538.HK)目標價至5.8元 評級「跑輸大市」

美銀美林表示，上調味千(00538.HK)2013/14年財務預測13%/9%，目標價由5元升至5.8元，認為最壞時期已過去，惟市場似乎期望過高，雖然味千股價年初至今跑贏MSCI中國指數17%，現價相當於2013年預測市盈率的38倍，惟盈利在未來兩至三年內，不大可能重回危機前水平。維持「跑輸大市」評級。

味千次季同店銷售增長相對首季繼續見改善，營收增長大致合乎同店銷售增長，意味連鎖網絡擴張有限。由於基數較低，預料上半年稅後純利可增逾倍，全年盈利或增超過50%。

味千推遲將分店增至1,000間的目標至2016年，並專注於提升質素。未來大部份新店將座落於大城市，該地的消費在經濟不景中較具韌性。新店為提高效率，面積將較小。味千並關閉部份經營不善的店鋪。該行指，上述措施已開始收效，短期內或提供盈利增長動力。長遠增長仍取決於執行能力，特別是危機處理及低線城市的滲透率。(na/t)

阿思達克財經新聞

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