《法巴窩輪》法巴認股證焦點：港股兩萬三以上向好，留意恆指牛64271、恆指熊60890

港股走勢大致向好，雖然內地上月新增貸款低過市場預期，不過港股早段仍能維持在兩萬三以上，高位更曾升穿50天線。

走勢上，恆指自周五重上兩萬三以上，今早仍能維持升勢，雖然升勢略見放緩，但總算仍然維持上升勢頭，並且逼近50天線，短線如能繼續立足在10天線上，不排除有挑戰並企穩50天線，即約23,200點的可能。內地新增貸款雖然不及預期，不過市場較關注的，仍然是藍籌股業績及兩會訊息，相關因素或會左右大市發展。

由於大市向好，資金較傾向會流入淡倉，上周合共流入逾1.3億元；恆指好倉則在周五單日流出逾6,700萬元，但由於早前有資金流入，好倉五日計只流出約4,600萬元獲利。

如認為恆指走勢或可向好，即日部署或可考慮恆指牛64271，收回價22,700點，距離現水平約500點，13年12月到期，實際槓桿36.3倍，換股比率10,000，即是期指每跳動10點，牛證理論價格將跳動1格，但留意現時牛證的對沖值低於100%，屬於較進取的選擇；其他看好選擇可留意恆指牛63513，收回價22,600點，距離現水平約600點，13年12月到期，實際槓桿32.7倍，換股比率10,000，亦是期指每跳動10點，牛證理論價格將跳動1格，但留意現時牛證的對沖值低於100%，。

如擔心恆指出現調整，看淡或可留意恆指熊60890，收回價23,650點，距離現水平約450點，13年5月到期，實際槓桿30.5倍，換股比率10,000，即是期指跳動10點，熊證理論價格將跳動1格，但留意現時熊證的對沖值高於100%；其他看淡選擇則可考慮恆指熊60349，收回價23,700點，距離現水平約500點， 13年5月到期，實際槓桿28.3倍，換股比率10,000，即是期指跳動10點，熊證理論價格將跳動1格，但留意現時熊證的對沖值高於100%。

如果想避免收回風險，亦可考慮部署窩輪，看好選擇有恆指購22405，行使價23,900點，13年8月到期，實際槓桿13.8倍，引伸波幅15.2%，由於此輪的換股比率是6000兌1，期指每跳動約15點，窩輪理論價格便會跳動1格。

看淡選擇則可留意恆指沽21880，行使價22,500點，13年5月到期，實際槓桿14.2倍，引伸波幅20.6%，期指每跳動約26點，窩輪理論價格將跳動1格；其他看淡選擇還有恆指沽21879，行使價21,800點，13年7月到期，實際槓桿10.3倍，引伸波幅22.7%，同樣是期指每跳動約28點，窩輪理論價格將跳動1格。

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