美QE恐收 墨公債超驚嚇！葛洛斯料流血傷很大

美國聯準會主席柏南克上周 22 日在國會暗示，倘若美國經濟持續成長，不排除在下回會議上討論縮減量化寬鬆規模，然而此番談話不僅引發美國股市投資人恐慌，更帶來墨西哥公債沉重賣壓。

墨西哥 2024 年到期政府公債殖利率本月飆升 0.58%，創下 2010 年 11 月以來最高單月升幅。為何美國量化寬鬆逐步退場消息竟引發墨西哥國債市場莫大的緊張？《彭博社》報導，墨西哥國債是拉丁美洲國家當中，與美國公債連動性最高者，五月墨公債價格已下滑 5.9%，寫下近一年最大單月跌幅。

另外一個原因，就是外國投資人重壓墨國公債。

葛洛斯創辦的太平洋管理投資公司（PIMCO）以及許多外國投資人，過去一年來不斷增持墨西哥披索計價的政府公債，持有量在今年來到歷史新高。外國投資人之所以青睞墨西哥公債，係因墨西哥利率偏高，政府一方面也致力於改革稅制與能源政策。外界另也猜測，墨國政府可能會開放國營石油產業給私人投資。

不過，美 QE 退場疑雲，可讓墨西哥政府公債投資人跟著慌了，打亂投資步調，公債殖利率在 22 日飆升！同日，四月底美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄也公佈，當中有官員透露欲收緊 QE 規模。

諷刺的是，PIMCO 新興市場投資管理部門主管 Ramin Toloui 才在 20 日表示，相當看好報酬漂亮的墨西哥公債，另外也點名看好巴西債及南非債。

根據《彭博社》的統計資訊，PIMCO 是墨西哥 2024 年到期國債最大持有人。PIMCO 對此不表示意見。

墨西哥 Finamex SAB 交易所債券交易員 Roberto Ivan Garcia Castellanos 在接受《彭博社》訪問時表示，會持續關注美聯準會動態，倘若出現公債強烈賣壓，則墨西哥必遭波及。

專家指出，墨西哥披索計價的十年期政府公債以及同期贖回的美國政府公債之間的「30 日相關係數」在 5 月 22 日升至 0.57，創下去年 10 月 3 日以來新高。該係數若達到一，則代表兩國債券具完全正相關。

5 月 22 日柏南克在國會發表談話當天，美國 10 年期政府公債殖利率升 0.11%。五月截至目前為止，殖利率利已升 0.34%。