裡昂證券維持巨人網絡弱於大盤評級

新浪科技訊 北京時間8月7日晚間消息，裡昂證券(CLSA)今日發布投資報告，維持巨人網絡股票(NYSE:GA)“弱於大盤”評級，將目標股價從7.7美元調高至8.1美元。

以下為報告內容摘要：

巨人網絡第二財季業績超出了華爾街預期，但第三財季營收預期令人失望。傳統游戲《征途》趨於成熟，第二財季營收或同比下滑20%。與競爭對手相比，巨人網絡正在開發中的新游戲顯得暗淡無光。我們將巨人網絡2013年和2014年每股攤薄收益預期分別下調2%和6%。

第二財季業績：運營利潤率為人民幣3.58億元，同比增長9%，環比下滑1%。運營利潤率為61%，環比下滑2個百分點。我們預計，第三財季運營利潤率環比將繼續下滑5個百分點。凈利潤為人民幣3.83億元，同比增長11%。每股攤薄收益0.25美元，高於華爾街預期的0.23美元。

第三財季業績預期：巨人網絡第三財季營收預期相對低迷，環比持平或略微增長。相比之下，華爾街的預期是至少環比增長5%。《征途》趨於成熟，第二財季營收環比可能下降21%，同比下滑7%。目前，該款游戲仍貢獻38%的總營收。7月，巨人網絡為《征途》發布了資料片，但目前還沒有將於短期內反彈的跡象。相比之下，新游戲《仙俠世界》的表現上佳，但還不足以彌補傳統游戲的低迷。

新游戲暗淡：巨人網絡明年將推出的新游戲並不十分令人興奮。巨人網絡最近宣佈，已從韓國開發商WeMade獲得MMO游戲《蒼天2》的授權。該款游戲的第一個版本於2008年被授予盛大游戲，但並未獲得成功。巨人網絡還擁有三款自主研發的MMO游戲，但並未透露太多相關內容。今年下半年，巨人網絡還將推出兩款網頁游戲和幾款移動游戲。由於PC游戲開發人員需要適應新形式游戲開發，這些網頁游戲和移動優秀成為重磅游戲的幾率不大。

估值：我們繼續維持巨人網絡股票“弱於大盤”評級，將目標股價從7.7美元調高至8.1美元。(李明)