救股市！中證監火速鬆綁 RQFII可全額買A股

中國證監會 6 日晚間通過其網站向社會公佈了《人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法》和《關於實施<人民幣合格境外機構投資者境內證券投資試點辦法>的規定》。其中重要兩點是擴大試點機構類型和放寬投資範圍限制。因此，香港投資機構以前被限制一定比例投資 A 股的門檻撤消了，即時允許非中資金融機構申請，額度投資範圍從此不設限， 100% 可全買 A 股。

香港《文匯報》報導，中證監有關負責人表示，為進一步擴大資本市場開放，支持香港國際金融中心地位，促進香港離岸人民幣市場發展，中證監與人民銀行、外匯局等有關部門協商後決定修改 RQFII 相關法規，擴大 RQFII 試點，修改主要內容包括兩點：

一是擴大試點機構類型。為確保 RQFII 試點順利推出，試點初期參與機構僅限於基金管理公司、證券公司的香港子公司。中資銀行、保險公司等中資機構在港分支機構及香港本地金融機構均有參與 RQFII 業務的較強意願。此次修改 RQFII 法規後，境內商業銀行、保險公司等香港子公司或註冊地及主要經營地在香港地區的金融機構將可以參與試點。

二是放寬投資範圍限制。 RQFII 試點初期只能發行債券類產品或 A 股 ETF 產品，雖然有利於控制風險，但難以滿足投資者的差異化需求。修改後的法規放寬了對 RQFII 的資產配置限制，允許機構根據市場情況自主決定產品類型。此外，修訂的法規明確了 RQFII 投資範圍和持股比例等相關要求，簡化了申請文件，便利試點機構的投資運作。

根據最新規定， RQFII 可投資的範圍包括在證券交易所交易或轉讓的股票、債券和權證，在銀行間債券市場交易的固定收益產品，證券投資基金，股指期貨以及證監會允許的其他金融工具，並可參與新股發行、可轉換債券發行、股票增發和配股的申購。

中證監此次還明確了規定了 RQFII 的持股比例限制，境外投資者的境內證券投資需要遵循，單個境外投資者對單個上市公司的持股比例不得超過該公司股份總數的 10% ；所有境外投資者對單個上市公司 A 股的持股比例總和，不得超過該上市公司股份總數的 30%。

該負責人稱， 2011 年底人民幣合格境外機構投資者 (簡稱 RQFII) 試點推出後，市場高度關注，試點已經一年，現在香港已有 27 家基金管理公司、證券公司香港子公司獲得 RQFII 資格，合計獲批投資額度 700 億元。其中， 24 家試點機構獲批額度合計 270 億元，用於發行債券類產品； 4 家試點機構推出 RQFII-ETF 產品，累計獲批額度 430 億元，境外投資者認購積極，淨匯入資金近 400 億元，全部投資股票，其他試點機構正在向香港證監會申請發行 RQFII-ETF 產品。

RQFII 在剛推出時，限制資金最多只有 20% 能投資 A 股，其餘 80% 需投資內地債券。香港財政司司長曾俊華表示，政府歡迎 RQFII 新修訂，包括擴大 RQFII 試點範圍至所有香港持牌資產管理公司，並放寬投資限制，有利香港推出更多創新和多元化的人民幣投資產品。 (接下頁)

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證監會副行政總裁張灼華表示，新修訂不但為香港業界及投資者帶來新機遇，亦可令更多市場參與者參與 RQFII 計劃，推動人民幣投資產品更多元化的發展，鞏固香港作為首要的離岸人民幣中心的地位，亦有助推動人民幣國際化的進程。證監會將繼續與內地監管機構保持聯繫，促進 RQFII 的落實及發展。

渣打香港行政總裁洪丕正亦相信，擴大 RQFII 試點機構類型及放寬投資範圍限制會受業界歡迎，渣打亦有興趣參與以上項目。他期望當局進一步加大額度。

卓域資產管理董事譚紹興說， RQFII 試點初期，參與的機構僅限於基金公司、證券公司的香港子公司，今次修改後，亦允許內地的商業銀行、保險公司等香港子公司或註冊地及主要經營地在香港地區的金融機構參與試點，相信會吸引更多內地及境外大型銀行及投行來港註冊，參與有關業務。

今次的新規則還明確， RQFII 的單一境外投資者對單一上市公司的持股比例不超過該上市公司股份總數的 1 成；所有境外投資者對單一上市公司 A 股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數的 30%。

RQFII 試點自 2011 年底推出後，總投資額度已達 2700 億元人民幣。目前已有 27 家基金公司、證券公司香港子公司獲得 RQFII 資格，合計獲批投資額度約 700 億元。

《星島日報》報導指出，大陸股民無心戀戰， A 股屢救不果，中央遂全方位引南水北上救 A 股。