《大行報告》瑞銀：光國(00257.HK)市盈率卅倍已反映利好 維持「中性」

瑞銀表示，就光大國際(00257.HK)公布上半年純利升7%符合預期後，重申對其「中性」投資評級，及目標價5.9元，此按現金流折現率作估值，但基於光國現價已達預測2013年市賬率3.4倍、市盈率31.8倍，而股本回報率為12%，估值不算便宜。

瑞銀稱，光大國際上半年純利6.5億元按年增7%，若不包括非持續業務所帶來2.42億元盈利，核心盈利按年增79%，增長主要由廢物轉化為能源項目(WTE)建造收入較高、建設成本減省，及新投產項目的廢物處理量增加所推動，而光國每股派中期息3.5仙，亦符合預期。

該行指，光大上半年的盈利與其預測看齊(6.54億元)，並邁向該行全年盈利預測(13.03億元)。相信光大憑藉過往的紀錄，可贏得更多項目。仍然看好光大作為WTE行業的領先運營商，惟其估值並不便宜，相信強勁增長已反映於股價之上。(na/w)

阿思達克財經新聞

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