《大行報告》匯豐升希慎(00014.HK)目標價至40.5元 維持「中性」

匯豐表示，希慎廣場為希慎(00014.HK)2012財年盈利、每股派息及帳面值增長的主要推動因素。希慎廣場將希慎的租賃組合重點轉向零售，料中期表現穩定。目標價由37元上調9%至40.5元，意味潛在回報5.2%，維持「中性」評級。

希慎2012年基本盈利16.22億，按年增24%，略高於該行預期。賬面資產淨值按年增19%至54.7元。每股派息按年增20%至0.95元，亦高於該行預期及市場共識，派息比率為62%(11年為64%)，2012年股息收益率2.4%。

該行料盈利增長動力將持續至今年，按年增18%，反映租金利潤率改善(扣除希慎廣場開業成本後)及希慎廣場全年貢獻的盈利，輕微上調希慎2013-14財年盈利預測，同時將資產淨值預測上調7%至60.7元。(na/u)