香港人民幣貸款增速上升 內地資金成本仍高

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--隨著香港人民幣存款數量增多，香港銀行人民幣貸款增速也明顯上升。澳新銀行最新研究報告認為，盡管中國人民銀行取消貸款利率下限管理，但整體資金成本仍在高位運行，因此香港銀行人民幣貸款增速上升的主要推動力來自內地。

報告認為，在過去幾個月中，香港銀行貸款增速明顯上升，其主要的推動力量來自於內地。與此同時，來自內地的業務與香港的人民幣存量也存在明顯相關性，這也表明香港銀行通過跨境人民幣貿易積累了更多頭寸。

據香港金融管理局7月31日公布的數據顯示，截至6月末，香港人民幣存款6979.59億元，

報告還認為，盡管中國人民銀行取消貸款利率下限管理，但整體資金成本仍在高位運行。在此情況下，內地的海外分支機構也傾向於選擇海外便宜的美元或者港幣融資。他們也可以通過相應跨貨幣互換(CCS)將資金轉換為人民幣。香港貸款增速在某種程度上也可以看作是內地流動性狀況一個反向指標。

中國人民銀行決定自2013年7月20日起，全面放開金融機構貸款利率管制。

報告指出，技術上，香港對於內地貸款與香港對其他地區貸款沒有本質區別。然而，香港本地銀行仍然需要加強管理，以保證基礎利率和信用風險能夠被充分定價。對於內地的政策決策者來說，如果不主動解決在岸市場流動性緊張局面，就必須接受香港市場飛速發展這樣一個現實。

人民幣在岸市場上，中國人民銀行在連續兩個月按兵不動后，在上周重啟逆回購向市場注入流動性。

上周末央行公布的《2013年二季度貨幣政策執行報告》中表示，央行把“凍結長期流動性”和“提供短期流動性”兩者結合起來，兼顧“穩健貨幣政策下保持流動性適中水平”和“維護貨幣市場穩定”雙重要求。

中國央行在連續兩個月的按兵不動后，在上周選擇了逆回購操作向市場注入流動性。但由於逆回購中標利率仍然較高，整體市場利率仍然在高位運行。