《大行報告》美銀美林維持匯控(00005.HK)「中性」評級 每股盈測下調1-2%

美銀美林指出，匯控(00005.HK)中期業績遜市場預期，短期缺乏增長勢頭，未來收入增長並無明顯方向。次季貸款按季增長1%，惟被淨息差收窄所抵消。雖然香港業務表現不俗，但拉丁美洲業務仍處於掙扎狀況。

該行提到，不會過分挑剔季度數據，並未看到集團在基本業務增長、成本控制及維持強勁資產負債表的幾方面戰略目標受到削弱。不過，上半年業績反映持有匯控的投資者仍需耐心等待，當中其利潤率仍在下跌；整體業務量增長速度仍不足以提供穩定的淨利息收入；降低成本得來不易；而減值額並非線性地下降。

該行指，匯控面對亞洲區的周期性放緩，集團相當地依賴亞洲區的動力。基於香港、巴西等地區的業務增長放緩，預計未來數季，集團收入將會停滯，維持「中性」評級，每股盈測下調1-2%，目標價92.5元。

由於渣打集團(02888.HK)亞洲及香港區表現優於預期，加上估值較匯控低，該行相對較偏好渣打。(ka/t)

阿思達克財經新聞

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