花旗重申百度賣出評級 目標價90美元

新浪科技訊 北京時間3月6日晚間消息，花旗(Citi Research)今日發布投資報告，重申百度股票(Nasdaq：BIDU)“賣出”評級，將目標股價定為90美元。

以下為報告內容摘要：

奇虎搜索商業化：2012財年第四季度，奇虎營收同比增長65%。2013財年第一季度，奇虎預計營收同比將增長51%至54%，高於華爾街預期。奇虎表示，搜索商業化是今年的重點。

奇虎搜索份額超過10%：奇虎創始人兼CEO周鴻禕在電話會議上，公司內部數據顯示，奇虎中國搜索市場份額已經超過10%。CNZZ數據顯示，今年2月奇虎搜索市場份額增至12.5%，而百度份額則下滑至70.6%。

奇虎計劃贏得更多份額：奇虎表示，將通過下列措施繼續提升搜索市場份額：1)通過提供更好的用戶體驗，讓當前用戶進行更多搜索；2)通過起始頁服務吸引更多用戶使用奇虎搜索；3)拓展搜索聯盟。

搜狗欲提升搜索份額：周三，搜狗拼音推出了一項新功能：當用戶在任何搜索引擎中輸入關鍵字時，搜狗將提供實時搜索結果。此舉表明，搜狗試圖利用其在輸入法市場的主導地位拓展搜索市場份額。CNZZ數據顯示，今年2月搜狗市場份額為7.6%。

總結：我們認為，百度在PC搜索市場的近期壓力主要體現在營收漲幅放緩和利潤率下滑。如果百度採取大規模行動完善整個生態系統和用戶體驗，近期的財務壓力可能更明顯。為縮小移動搜索和PC搜索間的差距，百度銷售團隊可能將面臨更大壓力，培訓當前廣告客戶，提升移動投資回報率，等待4G網絡提升移動互聯網速度。

估值：我們重申百度股票“賣出”評級，將目標股價定為90美元。(李明)