摩根觀點：連續三月吸金 中國基金買氣升溫

中國持續有勁的經濟動能，在全球景氣微幅增長的態勢下特別顯眼，OECD預估今年GDP成長率可望回升至8.5％，因而能在市場風險偏好回升之際，成為國際資金優先布局標的。根據EPFR統計，中國基金已連續三個月吸金，合計淨流入金額逾36億美元。

不只是國際買盤增溫，國人投資中國基金的意願也明顯回升，以境內股票型基金為例，去年第四季中國／大中華基金累計淨申購金額逾10億元，不但勇奪股票基金人氣王，亦可見投資人重拾對中國市場的信心（見下表）。

摩根中國基金*經理人王浩（Howard Wang）分析，中國新任領導人接班底定，政治不確定風險降低，搭配全球景氣緩步增溫，近期中國一系列經濟數據已明顯翻揚，加上評價面仍低，因而促使投資人意願大增。

王浩進一步指出，有鑑於當前市場對於風險預期偏低，從VIX恐慌指數與香港恆生波動指數分別來到近六、七年來的新低可見一斑，將使瞄準中國高度經濟成長優勢的資金追捧力道不減。

雖然中國股市波動向上趨勢鮮明，但仍不免隨國際情勢陷入震盪，不過，王浩表示，隨著經濟數據改善、企業獲利回升，基本面已有強力支撐，加上新任領導人延續先前寬鬆政策步調，以「鄉村城鎮化」與「人均所得翻倍」為二大主軸，料將挹注內需動能再上一層，而受惠政策利多之相關類股亦有機會強勢表現，如金融股、原物料股及工業類股等，並將帶動中國股市復甦行情持續增溫。

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