《即市分析》中美利淡夾擊 後市下試22500未宜撈底

憂慮美國提早削減買債規模，近日屢試高位的美股，昨晚先升後跌。恆指延續過去兩天回吐勢頭，低開194點或0.8%，報23,066點。加上今早匯豐中國5月製造業PMI初值跌穿榮衰分界線，跌至49.6，為七個月低位。港股跌幅進一步擴大至400點，早市跌至百天線(約22,831)水平。

美國聯邦儲備局主席伯南克昨表示，勞工市場如果繼續好轉，就可能會減少買債，但是不會完全取消買債，而過早減少買債亦有風險。訊息不但拖低美股，期金價及油價昨晚亦分別下跌1%及2%。

今日港股受到中美兩國利淡訊息拖累，群益證券(香港)研究部董事曾永堅接受電話訪問表示，美國伯老言論，反映了對買債的態度有所動搖，前後不一。加上較早前的連一向支援量化寬鬆，鴿派官員三藩市聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯(John Williams)也指經濟改善，最快夏季可減少買債規模，雖然他沒有投票權，但是作為最初首批支援量寬的官員，亦開始轉變立場，意味聯儲局的成員，對何時退市的分歧，愈來愈大，雙方開始勢均力敵，令到政策的不明朗大增。

至於內地PMI失守50榮衰分界線，曾氏指是弱過預期，反映內地的中小企生產力不足，第二季經濟下行的風險增加，將會成為市場重大困擾拖累港股表現，料恆指今日初步百天線附近徘徊。

信達國際研究部分析員趙晞文亦指，由於PMI數字反映外貿情況欠佳，恆指或進一步下試22,500，此為50天線水平，同時亦是恆指於4月尾的上升裂口位。

股份方面，連日有強勢板塊遭到洗倉，曾氏指風電股、內地電力股及二線電訊設備股等都見明顯沽壓，即使一向受「好息之徒」熱捧的領匯(00823.HK)亦回落，反映投資者對市況警戒心增大，首先沽售獲利多股份，鎖定利潤。再者，藍籌股工行(01398.HK)亦剛剛遭高盛悉售，因此，在沽售潮下，他建議投資者要忍手，未到撈底時機。

內需股康師傅(00322.HK)及百麗(01880.HK)今早排於藍籌榜尾，趙晞文認為，康師傅周一(20日)發首季績後，市場現時憂慮行業毛利率進一步受壓。至於百麗因內地零售復甦慢過預期，股價欠缺上升動力，12元的多次支援位亦告失守，宜待回落至11.5元才考慮。另外，憂外貿轉弱，出口股將受明顯打擊，即使中遠太平洋(01199.HK)剛售母資產，但亦只是一次性收入，行業基本因素未能看好。(ca/a)

(受訪者為證監會持牌人士)